Стабильность казначейских облигаций США на фоне ожиданий ежемесячных покупок векселей Федеральной резервной системой

Казначейские облигации США демонстрируют стабильность после самого значительного роста за три недели, в то время как инвесторы готовятся к началу Федеральной резервной системой ежемесячных покупок на сумму 40 миллиардов долларов казначейских векселей в пятницу.

Доходность по 10-летним облигациям США практически не изменилась и составляет 4,14%. Доходность двухлетних бумаг также остается на прежнем уровне после самого сильного снижения за два месяца, которое произошло в среду на фоне решения Федеральной резервной системы о снижении процентных ставок на четверть пункта до диапазона 3,5–3,75%. Глава ведомства Джером Пауэлл смягчил значение несогласных голосов, а центральный банк объявил о запуске покупок казначейских векселей для облегчения затрат на краткосрочное финансирование.

Расширение баланса считается важным шагом, особенно учитывая, что Минфин США смещает акцент эмиссии в сторону казначейских векселей и краткосрочных инструментов, что делает такие покупки стимулирующими для рынка.

На денежных рынках сейчас оценивается вероятность в 50 процентов того, что Федеральная резервная система проведет первое снижение ставки на четверть пункта в марте 2026 года, с общим ожиданием двух таких шагов в течение следующего года.

Бюро статистики труда опубликует предварительные данные по заявкам на пособия по безработице позже в четверг, где экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозируют рост до 220 тысяч с 191 тысячи за период, завершившийся 6 декабря. Минфин США завершит эту неделю аукционами облигаций продажей 22 миллиардов долларов 30-летних бумаг. Аукцион аналогичных ценных бумаг в прошлом месяце прошел с превышением, что подстегнуло рост доходностей.

В других регионах облигации еврозоны и Великобритании в целом остаются стабильными. Японские гособлигации выросли после аукциона 20-летних бумаг, который показал лучший коэффициент спроса за более чем пять лет благодаря повышенным доходностям, привлекающим инвесторов. Австралийские долговые инструменты подскочили после неожиданной потери рабочих мест в экономике в ноябре, что может позволить центральному банку продлить паузу в повышении ставок на фоне сохраняющейся инфляции.