Экономика России показала прирост ВВП в третьем квартале 2025 года благодаря потребительскому спросу

Федеральная служба государственной статистики подтвердила предварительную оценку прироста валового внутреннего продукта за третий квартал 2025 года на уровне 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и 1,1% в годовом исчислении, опираясь на данные о производстве добавленной стоимости. В годовом выражении положительная динамика экономики в указанном периоде наблюдалась во всех ключевых секторах, за исключением добывающей промышленности, транспорта, жилищно-коммунального хозяйства и торговли.

По оценкам экспертов, с учетом сезонных факторов прирост ВВП квартал к кварталу составил около 0,2%, при этом на подъем повлияли в первую очередь государственное управление и обеспечение безопасности, социальное обеспечение, информационные технологии, а также научно-исследовательская и опытно-конструкторская деятельность. В то же время к снижению привели чистые налоги на производство и импорт, финансовый сектор и транспортные услуги.

Хотя официальные данные по структуре использования ВВП еще не опубликованы, можно предположить, что рост с учетом сезонности был обусловлен преимущественно потребительским спросом. Согласно информации Росстата, в третьем квартале 2025 года инвестиции в основной капитал впервые с 2020 года продемонстрировали снижение в годовом выражении на 3,1%. Ранее они демонстрировали рост даже во время острой фазы кризиса 2022 года. Оценки показывают, что квартальная динамика инвестиций без учета сезонности осталась отрицательной на уровне минус 2%, а последовательное снижение в течение двух кварталов подряд не фиксировалось уже давно.

Динамика предложения ключевых инвестиционных товаров, включая материалы для строительства (около 40% от общего объема), продолжает ухудшаться, а закупки машин и оборудования (примерно 27% в структуре инвестиционных товаров) стагнируют уже три квартала подряд.

Снижение инвестиций выглядит ожидаемым в условиях мягкой посадки после периода перегрева экономики и, вероятно, не затянется на длительный срок. Эксперты предполагают развитие ситуации по аналогии со сценарием 2016–2017 годов, когда после падения на 3–4% в 2015 году темпы инвестиций квартал к кварталу без сезонной корректировки стабилизировались на уровне чуть выше 0,5%.