Результаты крупнейшего аукциона по энергетической мощности в США могут усугубить проблемы с оплатой счетов за электричество

Результаты аукциона на рынке электроэнергии в США, который ранее оставался малоизвестным, на этой неделе привлекут пристальное внимание со стороны производителей электроэнергии, регуляторов и потребителей.

Ожидаемые в конце среды итоги определят, какую сумму PJM Interconnection LLC — крупнейший оператор энергосистемы в стране, обслуживающий миллионы жителей от Чикаго до Вашингтона, — выплатит генераторам за обеспечение мощности с 2027 года. По оценкам опроса Bloomberg среди экспертов энергосистемы, политиков и трейдеров, общая сумма может составить 17 миллиардов долларов. Это станет третьим подряд годом с рекордными расходами, поскольку быстрое строительство дата-центров добавляет миллиарды долларов к счетам за коммунальные услуги домохозяйств.

Аукцион PJM превратился в индикатор инфляции в энергетике США, и результаты на этой неделе, вероятно, подогреют общественную дискуссию о доступности энергии. Растущие счета за коммунальные услуги уже становятся фактором в преддверии промежуточных выборов в Конгресс в следующем году: несмотря на заявления президента Дональда Трампа о том, что цены на электричество будут снижены вдвое в течение года после вступления в должность, расходы выросли. В прошлом месяце демократы одержали победы на выборах в Нью-Джерси и Вирджинии — двух штатах в зоне действия сети, — а также в Джорджии, акцентируя внимание на снижении счетов за энергию.

Система охватывает территорию от Вирджинии до Иллинойса, обслуживая 13 штатов.

Хотя так называемый аукцион по мощности является лишь одной частью общих затрат на электричество для потребителей, он растет быстрее всего из-за взрывного спроса на искусственный интеллект, который нагружает энергоснабжение. Потребление электроэнергии дата-центрами составило 45% от стоимости последнего аукциона, по данным Monitoring Analytics LLC, независимого наблюдателя PJM.

Рынок мощности негативно сказывается на потребителях, отметил Дэвид Лапп, народный адвокат штата Мэриленд, назначенный для защиты интересов плательщиков коммунальных услуг. Мы наблюдаем значительные доходы для генераторов.

Затраты могли бы быть еще выше, если бы не установленная в прошлом году цена потолка. Для аукциона этого месяца лимит составляет 333,44 доллара за мегаватт в день, и аналитики ожидают, что цены достигнут этого максимума, что станет историческим пиком. Если PJM не договориться о продлении ценового ограничения с штатами в своей зоне, расходы в будущих аукционах вырастут еще больше.

Выплаты ожидаются как выигрыш для независимых производителей электроэнергии, включая Constellation Energy Corp., Vistra Corp., NRG Energy Inc. и Talen Energy Corp., акции которых уже выиграли от бума ИИ в энергетике.

Ранее в PJM предложение мощности не было таким напряженным. Исторически аукционы проводились за три года до нужного периода, что считалось достаточным временем для ввода новых мощностей при необходимости.

Однако регуляторные разногласия в начале первого срока администрации Трампа привели к задержке нескольких аукционов, что вынудило PJM проводить их в сжатые сроки, не позволяя строить новые объекты достаточно быстро.

Существует риск, что спрос опередит предложение, отметил Стю Бреслер, исполнительный вице-президент по услугам рынка и стратегии в PJM. На конференции по передаче энергии в Нью-Джерси на прошлой неделе он добавил, что энергосеть не справляется с прогнозами роста спроса на 40% к 2032 году.

Предыдущий аукцион не дотянул на 200 мегаватт до необходимого объема для обеспечения надежности на год, начиная с июня 2026 года, по данным рыночного наблюдателя. Это был первый случай дефицита. В текущем аукционе дефицит может вырасти до 4 гигаватт, а в следующих двух — до 6 гигаватт каждый, прогнозирует аналитик Jefferies Жюльен Думoulin-Смит.

Даже небольшой дефицит будет значимым, поскольку может заставить PJM прибегнуть к беспрецедентным мерам по закупке мощностей вне аукционов, например, через двусторонние контракты. Это может повысить затраты, хотя их можно распределить только на дата-центры и других крупных потребителей, отметил Думoulin-Смит.

Бреслер и PJM отказались комментировать эти оценки.

Структура аукциона просто не позволяет обеспечить адекватный уровень поставок, сказал Думoulin-Смит. Готовы ли дата-центры внести вклад в решение проблемы инфляции в энергетике?