Ключевые индикаторы для прогнозирования следующего движения цен на серебро после резкого скачка за 80 долларов

Серебро продемонстрировало исключительную волатильность в последние дни, привлекая внимание даже известных фигур, таких как Илон Маск, к своему бурному ралли до исторических максимумов.

Металл поднялся до рекордного уровня выше 84 долларов за унцию в начале понедельника, после чего быстро опустился ближе к 70 долларам в условиях тонкой торговли после праздников. Это стало одним из самых значительных разворотов цен на серебро за всю историю.

Цены остаются на 140% выше уровня начала года. Теперь главный вопрос: куда направится серебро дальше?

Вот ключевые графики, за которыми стоит наблюдать на рынке серебра, чтобы оценить дальнейшее развитие событий.

Рост интереса инвесторов в Китае стал одним из основных факторов подъема цен на серебро в последние дни. Спекулянты активно вкладывались в драгоценный металл, повторяя динамику, наблюдаемую на рынке платины. Повышенные покупки по декабрьскому контракту на серебро на Шанхайской бирже золота привели к рекордным премиям, что потянуло за собой и другие международные ориентиры.

Спекулятивные покупки в Шанхае стали ключевым драйвером роста цен.

Яркое ралли вынудило единственный специализированный фонд серебра в стране прекратить прием новых клиентов на прошлой неделе, несмотря на неоднократные предупреждения о рисках. Менеджер фонда объявил об этом необычном шаге в пятницу, после того как ужесточение правил торговли и советы о 'неустойчивом' росте не смогли сдержать всплеск интереса, подпитываемого социальными сетями.

Объемы серебра в фондах, обеспеченных физическим металлом, выросли в этом году более чем на 150 миллионов унций. Общий объем металла в этих фондах все еще ниже пика, достигнутого во время всплеска розничных инвестиций под влиянием Reddit в 2021 году, но притоки средств сыграли важную роль в сокращении доступных запасов на уже напряженном рынке. Объемы в фондах росли каждый месяц, кроме одного, в этом году.

Цены на серебро подскочили более чем на 25% только в декабре, что стало самым большим месячным приростом с 2020 года. Скорость роста привела к тому, что некоторые технические индикаторы сигнализируют о чрезмерном перегреве. Индекс относительной силы металла, измеряющий импульс покупок и продаж, держался выше 70 на протяжении большей части последних недель. Показатель выше 70 обычно указывает на то, что слишком много инвесторов приобрели актив за короткий период.

Некоторые биржи принимают меры для снижения рисков на фоне повышенной волатильности. Маржа по некоторым фьючерсным контрактам на серебро на Comex будет повышена с понедельника, как указано в заявлении CME Group Inc. Это создает дополнительные препятствия, поскольку трейдерам придется выделять больше средств для поддержания позиций. Некоторые спекулянты могут отказаться от этого и сократить или закрыть сделки.

Одним из признаков спекулятивного ажиотажа стал уровень покупок колл-опционов на фьючерсы по серебру и связанные с ними ETF. Колл-опционы, дающие право купить актив по заранее установленной цене, обычно рассматриваются как недорогой способ ставить на рост рынка.

Для iShares Silver Trust (SLV), крупнейшего ETF на серебро, общий открытый интерес по колл-опционам достиг максимума с 2021 года на этой неделе. Стоимость покупки колл-опционов на фьючерсы по серебру относительно аналогичных пут-опционов, защищающих от падения цен, также взлетела до исторических максимумов в последние недели.

Благодаря торговле, связанной с тарифами, значительная часть доступного серебра в мире остается в складах Нью-Йорка. При этом рынок ожидает результатов расследования по разделу 232 США в отношении критически важных минералов, которое может привести к введению пошлин или других торговых ограничений на металл.

Приток металла в США вызвал полный дефицит на лондонском рынке в октябре, а затраты на заимствование на лондонском рынке все еще значительно превышают обычные уровни близкие к нулю. Это способствовало росту волатильности и частым ценовым всплескам.

Драгоценные металлы в целом наблюдают всплеск инвестиционного спроса в этом году, поддержанный ослаблением доллара США, решительными шагами президента Дональда Трампа по перестройке глобальной торговли и угрозами независимости Федеральной резервной системы.

Золото первым начало ралли, дополнительно поддержанное сильными покупками со стороны центральных банков мира. Некоторые аналитики придерживаются правила, что когда золото делает решительный шаг, серебро в итоге движется в том же направлении вдвое дальше — в этом году это правило сработало.

Многие инвесторы отслеживают соотношение между этими двумя товарами. После начального всплеска золота в первые месяцы года соотношение превысило 100 к 1, что для некоторых стало сигналом к покупке белого металла. Однако в последние недели соотношение быстро снизилось.