Яркое ралли на рынке металлов привело серебро, олово и медь к историческим пикам в начале 2025 года

Металлы продолжают демонстрировать значительный рост в начале года: золото, серебро, медь и олово достигли рекордных значений. Инвесторы ожидают поддержки от дальнейшего снижения ставок в США и восстановления экономики Китая.

Сырьевые товары показывают впечатляющие результаты с конца 2025 года. Трейдеры готовятся к периоду, когда Федеральная резервная система продолжит уменьшать стоимость заимствований для стимулирования роста в США. Это способствует развитию базовых металлов, требующих сильного спроса со стороны производства, а также благотворно влияет на драгоценные металлы в условиях геополитической напряженности.

Серебро выросло на 5,3 процента и впервые превысило 90 долларов за унцию в среду, в то время как золото обновило максимум. Среди базовых металлов особенно выделяется олово, прибавившее до 6 процентов, а медь возобновила подъем. Все эти металлы, за исключением золота, получают импульс от бума искусственного интеллекта, увеличивающего потребность в энергетической инфраструктуре.

Так называемая торговля на обесценивание, когда инвесторы избегают государственных облигаций и валют из-за опасений роста долговой нагрузки, поддерживает ралли, особенно для драгоценных металлов. Относительная слабость доллара США делает товары, номинированные в долларах, более доступными для многих покупателей. В прошлом году золото подорожало на 65 процентов, а серебро — почти на 150 процентов.

Сначала движется золото, что часто указывает на снижение доверия к фиатным валютам. По отношению к золоту большинство активов выглядят недорого, что создает благоприятные условия для сырьевых товаров, особенно металлов.

Более позитивная атмосфера на китайских финансовых рынках также способствует подъему. Инвесторы активно вкладываются в фьючерсы на металлы и акции в последние недели. Последние данные о торговле в крупнейшей азиатской экономике свидетельствуют о росте экспорта, что дополняется признаками устойчивости, включая повышенную активность на заводах.

Некоторые металлы, в частности серебро и медь, получают поддержку от перспектив импортных пошлин в США. Рынок ожидает результатов расследования по разделу 232, которое может привести к тарифам на серебро. Подъем меди частично связан с предстоящим решением Белого дома по налогам на импорт в этом году.

Опасения по поводу тарифов на серебро привели к накоплению значительных запасов в США, что ограничивает их поступление на глобальный рынок.

Последний рост драгоценных металлов подчеркивает мощные потоки инвестиций, с увеличением спекулятивного интереса от Шанхая до Нью-Йорка. Объемы торгов на Comex и Шанхайской фьючерсной бирже остаются высокими с конца декабря.

Спрос на золото и серебро как на защиту от инфляции или финансовой нестабильности сохранится в этом году, хотя темпы роста, вероятно, будут ниже, чем в 2025 году. Золото может опередить серебро из-за текущих геополитических факторов. Аналитики прогнозируют золото на уровне 5000 долларов за унцию и серебро — 100 долларов за унцию в ближайшие три месяца.