Саудовская Aramco Начинает Размещение Облигаций Впервые в 2025 Году, Пока Цены на Нефть Остаются Ниже Необходимого Уровня

Саудовская компания Aramco приступает к первой в 2025 году продаже облигаций в условиях, когда цены на нефть существенно ниже отметок, требуемых для обеспечения баланса бюджета Саудовской Аравии.

Государственный нефтедобытчик предлагает долговые инструменты со сроками погашения от трех до 30 лет, как сообщил информированный источник. Предприятие намерено направить свыше 50 миллиардов долларов на поддержку и развитие производства нефти и природного газа, при этом сохраняя высокий базовый дивиденд в размере 21 миллиарда долларов.

Бюджет Саудовской Аравии по-прежнему в значительной степени опирается на доходы от нефти, поскольку королевство реализует масштабную программу модернизации, что приводит к прогнозируемым дефицитам расходов в ближайшие годы. Aramco играет важную роль в пополнении государственных финансов за счет крупных дивидендных выплат, дополняющих роялти от реализации сырой нефти.

Предварительные ориентиры по ценообразованию предусматривают спред от примерно 100 базисных пунктов сверх доходности казначейских облигаций США для трехлетней серии до около 165 базисных пунктов для выпусков с более длительным сроком. Ожидается, что размещение принесет около 2 миллиардов долларов.

Хотя цена Brent в 2025 году выросла на фоне геополитических напряжений, включая действия США в отношении других производителей ОПЕК, таких как Венесуэла и Иран, глобальный индикатор потерял почти 20 процентов стоимости в прошлом году. На понедельник Brent торговалась на уровне около 66 долларов за баррель, в то время как Саудовской Аравии требуется цена свыше 90 долларов за баррель для баланса бюджета при текущих планах расходов.

Показатель задолженности Aramco остается низким по сравнению с отраслевыми аналогами, и компания планирует постепенно его увеличивать, как отметил финансовый директор Зиад Аль-Муршед на конференц-связях в этом году. Кроме того, предприятие дало понять о намерении провести дополнительные выпуски долга.