Розничные инвесторы столкнулись с потерями из-за резкого падения криптовалют после ставок крупных игроков на Уолл-стрит

Розничные инвесторы, активно вложившиеся в перспективы развития криптоиндустрии через одобренные Уолл-стрит фонды, теперь сталкиваются с серьезными финансовыми потерями на фоне рыночной коррекции.

Биткоин и ряд недавно запущенных биржевых фондов на альтернативные криптовалюты значительно снизили стоимость, полностью стерев приросты, достигнутые незадолго до возвращения Дональда Трампа в Белый дом, и устранив спекулятивную надбавку, характерную для бума цифровых активов.

Несмотря на заявления президента о намерении превратить США в глобальный центр криптовалют, биткоин упал на 50% с максимума и сейчас торгуется около 63 000 долларов. Другие криптовалюты пострадали еще сильнее: индекс, отслеживающий 50 менее крупных токенов, снизился на 67% с пика октября. В целом рынок потерял не менее 700 миллиардов долларов за последнюю неделю.

Это резкое изменение подчеркивает волатильность класса активов, который ранее позиционировался как приоритетная инфраструктурная инициатива. Регуляторы, следуя указаниям Белого дома по поддержке цифровых активов, одобрили запуск множества биржевых продуктов. Управляющие активами оперативно отреагировали, предложив фонды, связанные не только с ведущими токенами, но и с более рискованными вариантами, упакованными в удобные для торговли ETF, охватывающие спекулятивные стратегии, тематические инвестиции и варианты с фокусом на доходность.

Для розничных инвесторов институциональная поддержка пока принесла больше убытков, чем защиты.

Поддержка криптоиндустрии со стороны администрации не исключает естественной волатильности этого сектора, и инвесторы, рассчитывавшие на иное, теперь осознают эту реальность. Как и в других классах активов, криптовалюта подвержена периодам значительных снижений, которые невозможно предотвратить административными мерами.

По данным аналитической фирмы Glassnode, средняя цена входа для держателей спотовых ETF на биткоин в США составляет около 84 100 долларов, что означает текущие убытки для многих, поскольку цена биткоина ниже этого уровня. Накопление бумажных потерь усугубляется психологическим давлением.

В отличие от опытных держателей токенов, закаленных предыдущими циклами, новая группа инвесторов была привлечена после институционального и регуляторного признания актива. Теперь, когда те же ETF, позиционировавшиеся как революционные, показывают отрицательные результаты, уверенность ослабевает.

Эйфория после выборов, подпитанная интересом к крипте и регуляторными послаблениями, сменилась затишьем. Потоки капитала сократились, ликвидность уменьшилась, а позитивный нарратив угас. Инвесторы теперь вынуждены ждать новой истории или точки капитуляции.

За среду из более чем 140 крипто-тематических ETF было выведено свыше 740 миллионов долларов, а за последние три месяца этот показатель превысил 4 миллиарда долларов. Хотя значительная часть оттока приходится на спотовые фонды биткоина, продукты на эфир, XRP, Solana и мульти-токеновые варианты также понесли существенные потери.

Даже среди долгосрочных сторонников крипты это снижение вызвало удивление своей скоростью.

Инвесторы отмечают, что новый цикл отличается от предыдущих и может указывать на зрелость рынка. Однако среди новичков, купивших на пике биткоина, разочарование сильнее. Те, кто инвестировал по 120 000 долларов, сейчас переживают значительные потери и склонны винить себя, а не внешние факторы.

Сторонники крипто-ETF считают такие коррекции нормой. Биткоин переживал падения на 70% и более в прошлом, всегда восстанавливаясь. Это не кризис, а возможность для покупок на пути к новым максимумам.

ETF выполняют свою роль, предоставляя регулируемый и прозрачный доступ к волатильному активу. Аналогично фондам акций, они не защищают от рыночных спадов. Не все токены равны: биткоин с его ликвидностью и поддержкой отличается от более спекулятивных вариантов вроде Dogecoin.

Однако статистика остается суровой. Strategy Inc., крупнейший корпоративный холдер крипты, в отчете за четвертый квартал объявила об убытке в 12,4 миллиарда долларов из-за переоценки активов.

Проекты, связанные с семьей Трампа, также пострадали: American Bitcoin Corp., сооснованная Эриком Трампом, резко снизилась, а токен World Liberty Financial потерял более четверти стоимости за неделю.

Для начинающих трейдеров, воспринимавших политическую поддержку как гарантию стабильности, урок очевиден: регуляторная легитимность не защищает от рыночной волатильности. По мере угасания импульса и снижения левериджа ралли крипты в эпоху Трампа уступает место жесткой переоценке и пониманию границ спекуляций.

История показывает, что политические и регуляторные инициативы часто появляются на пике уверенности. Примеры включают отмену закона Гласса-Стигалла перед крахом доткомов и послабления перед глобальным финансовым кризисом. Вашингтон следует за настроениями, продлевая эйфорию на вершине, поэтому текущий обвал крипты соответствует историческим паттернам.