Аналитики Уолл-стрит не предвидели резкого падения акций Boston Scientific, худшего за четверть века

Немногие аналитики предвидели разочаровывающие результаты и прогноз прибыли, которые привели к падению акций Boston Scientific Corp. почти на 20% на этой неделе. Еще меньшее число экспертов отказалось от своих оптимистичных оценок после этого события.

Такая ситуация повторялась неоднократно в течение прошлого года, и, по мнению инвесторов, она ярко иллюстрирует фундаментальную проблему в сфере анализа акций: чрезмерно позитивные оценки со стороны Уолл-стрит часто оставляют участников рынка неподготовленными к неожиданным трудностям.

Акции производителя медицинских устройств на пути к наихудшему еженедельному снижению с 2008 года после того, как компания не оправдала ожиданий инвесторов скорректированным прогнозом прибыли на 2026 год и показала рост в сегменте электрофизиологии за четвертый квартал ниже консенсусных прогнозов. Снижение на 18% в среду, когда были опубликованы результаты, стало крупнейшим дневным убытком за более чем 25 лет.

Перед отчетом о прибылях Уолл-стрит демонстрировала преимущественно позитивное отношение к акциям: из 37 отслеживаемых аналитиков 35 присвоили им рекомендацию "покупать". Однако аналитики не проявляют раскаяния: количество рекомендаций "покупать" увеличилось на одну, а средняя целевая цена остается на 38% выше текущего уровня торгов, свидетельствуют данные.

Оптимисты ожидают продолжения роста выручки Boston Scientific и считают, что снижение акций делает их более привлекательными. Тем не менее, распродажа напоминает падения в прошлом году среди фаворитов аналитиков, таких как Fiserv Inc. и UnitedHealth Group Inc.

Как и в случае с Boston Scientific, эти компании имели почти сплошные рекомендации "покупать", что отражает общую тенденцию: по данным, около 59% рейтингов аналитиков для компаний S&P 500 составляют "покупать", а чуть более 5% - "продавать".

Аналитик Leerink Partners Майк Кратки отметил, что результаты создали повышенную неопределенность относительно траектории двух ключевых драйверов роста BSX.

Тем не менее, по мнению Кратки, масштаб распродажи, который мог быть усилен ротацией рынка из акций ориентированных на рост, создает благоприятный баланс риска и доходности для акций компании. Он сохраняет рекомендацию "превосходить рынок".

Другие эксперты также остаются оптимистичными. "Исторически BSX хорошо справлялась с проблемами", - написал аналитик Raymond James Джейсон Бедфорд в заметке клиентам, сохраняя рекомендацию "сильная покупка". "Мы считаем, что движение акций было чрезмерным для компании, которая все еще демонстрирует один из лучших показателей роста в секторе".

Одним из основных катализаторов роста, на который ссылаются многие аналитики, являются данные клинического исследования импланта Watchman компании, которые могут расширить рынок для устройства.

"С данными CHAMPION, ожидаемыми в конце марта, если они окажутся положительными, это станет позитивным катализатором в ближайшей перспективе", - написал аналитик Stifel Рик Вайз.

Однако он добавил, что с менее ясными перспективами роста в сегменте электрофизиологии инвесторы, вероятно, будут ждать более видимых признаков стабильности и следующего катализатора перед тем, как снова активно инвестировать в акции.