Торговая сделка Индии и США меняет расклад для секторов экономики и фокусирует внимание на корпоративных прибылях

Данные рынка по состоянию на 08:14 по индийскому стандартному времени 9 февраля 2026 года или по последнему закрытию индийских рынков. Данные могут быть подвержены задержкам от провайдеров.

Рост японских акций после исторической победы на выборах премьер-министра Санаэ Такаичи и восстановление американских акций в пятницу способствовали позитивному старту азиатских рынков на новой неделе. В Индии детали торговой сделки с США стали более ясными за выходные, что сняло один слой неопределенности, негативно влияющий на рынок. Хотя торговые соглашения с США и Европой улучшили настроения, эксперты по акциям отмечают, что восстановление прибылей остается ключом к устойчивому подъему. Подробнее об этом в нашем обзоре. В то же время акции Государственного банка Индии окажутся в центре внимания после того, как кредитная организация повысила прогноз роста кредитования в субботу, указав на более широкий позитив для экономики от торговых сделок.

Сначала рассмотрим последствия спада в секторе программного обеспечения. Глобальное падение акций компаний программного обеспечения привело к тому, что индийский индекс IT-фирм Nifty опустился ниже своей 200-дневной скользящей средней, завершив худшую неделю за четыре месяца. Сектор составляет 10% индекса Nifty 50, но инвесторы еще больше сосредоточены на перспективах отрасли, поскольку она является одним из крупнейших работодателей в Индии. Ее состояние напрямую влияет на потребление — от жилья и автомобилей до быстрой коммерции в доставке еды и цифровых услуг — в самой populous стране мира.

Торговая сделка с США меняет перспективы для некоторых секторов. По мере поступления деталей сделки с США инвесторы оценивают потенциальных выгодоприобретателей и пострадавших. Компании по производству обуви, одежды, ювелирных изделий, аэрокосмической отрасли и автозапчастей считаются ключевыми бенефициарами за счет снижения тарифов. Нефтепереработчики и ритейлеры топлива также под вниманием на фоне неопределенности с закупками Индией российской нефти, поскольку США предупредили о возможном возврате карательных тарифов, если импорт из Москвы продолжится. Местные производители алкогольных напитков могут пострадать, так как барьеры на импорт вина и спиртных напитков сняты, в то время как снижение пошлин на отдельные модели Harley-Davidson может усилить конкуренцию для производителей премиум-мотоциклов, таких как Eicher Motors.

После торговых сделок акцент смещается обратно на прибыли. Торговые соглашения с США и ЕС помогли развеять некоторые неопределенности, нависавшие над внутренними акциями. Однако основным драйвером для рынков станет темп восстановления прибылей, особенно учитывая, что индийские акции все еще торгуются с премией по сравнению с коллегами из развивающихся рынков. Компании услуг программного обеспечения рассматриваются как фактор, тормозящий общее восстановление прибылей страны. Прогнозируемый рост прибылей для индекса MSCI India составляет около 8,3% в следующем году по сравнению с примерно 16% для Китая, около 108% для Южной Кореи и почти 30% для Тайваня. Тем не менее, более оптимистичные инвесторы утверждают, что торговые сделки и стабильный федеральный бюджет уже задали тон для восстановления, особенно с учетом того, что иностранные инвесторы в последние дни стали нетто-покупателями индийских акций.

ETFs не представляют угрозы для активно управляемых фондов: Jefferies. Обменные торгуемые фонды и индексные фонды теперь составляют почти пятую часть активов в акциях отрасли по сравнению с 2% десять лет назад. Тем не менее, они вряд ли вытеснят активно управляемые фонды, по мнению Jefferies. Брокерская компания указывает на три фактора: активно управляемые схемы малого и среднего капитала показали лучшие результаты в волатильном рынке; в Индии большая широта рынка; и ETFs лишены налоговых преимуществ, которые они имеют в США. Jefferies назвала ICICI Prudential AMC своим топ-выбором, ссылаясь на диверсифицированные активы и более сильный рост. Она также имеет рекомендации на покупку для HDFC AMC и Nippon AMC.

После насыщенной недели, отмеченной неожиданной торговой сделкой между США и Индией — и дополнительными деталями, опубликованными за выходные, — внимание теперь возвращается к прибылям компаний.

Мы находимся на финишной прямой сезона отчетности, с членами Nifty, включая Hindustan Unilever и Oil & Natural Gas Corp., которые должны отчитаться. Инвесторы будут внимательно следить, особенно после того, как акции HUL выросли больше всего за более чем пять месяцев в пятницу.

На макроуровне данные по инфляции за январь выйдут в четверг. Экономисты ожидают роста цен для потребителей на 2,6%, по сравнению с 1,33% в декабре, согласно опросу Bloomberg. Этот показатель станет ключевым тестом для Резервного банка Индии при оценке возможностей для смягчения политики позже в этом году. Цены на продукты питания остаются джокером, и любое положительное удивление может затуманить перспективы.

В США тоже насыщенная неделя. Американские инвесторы и политики готовятся к плотному календарю данных, включая два наиболее важных отчета — о занятости и инфляции. Отчет о занятости за январь выйдет в среду, за ним быстро последует CPI в пятницу.