Эквадор сталкивается с сложностями на рынке облигаций из-за снижения цен на нефть

Инвесторы, сохранившие доверие к эквадорским облигациям вопреки политической неопределённости в период выборов, стали свидетелями значительного роста котировок после победы Даниэля Нобоа. Однако текущая ситуация на глобальных рынках и падение цен на нефть ограничивают перспективы дальнейшего укрепления бумаг.

Облигации страны подскочили в цене на 18 центов к доллару в начале недели, что стало одним из лучших показателей на развивающихся рынках в 2025 году. Это вознаградило стратегию ряда управляющих компаний, продолжавших удерживать активы даже после их обвала в феврале, когда прошёл первый тур выборов.

Новый президент столкнулся с двойным вызовом: необходимостью решать экономические проблемы и вопросы безопасности. При этом рост премии за риск по долговым обязательствам развивающихся стран и снижение нефтяных котировок оказывают дополнительное давление. По данным аналитиков, доходность эквадорских бумаг над казначейскими облигациями США сократилась на 7 процентных пунктов, но остаётся высокой на уровне 12 пунктов.

Финансирование бюджетного дефицита в $1.5 млрд, прогнозируемого МВФ на 2025 год, может потребовать привлечения средств через многосторонние институты или экологические облигационные свопы. Эксперты отмечают, что текущие цены на нефть, находящиеся на минимальных уровнях с 2021 года, сокращают доходы государства, что напрямую влияет на оценку долговых обязательств.

Часть инвесторов сохраняет оптимизм, рассчитывая на восстановление бумаг до уровней 2024 года, когда был зафиксирован рост на 100%. Решающими факторами станут способность правительства сформировать коалицию в парламенте и реализовать фискальные реформы для компенсации потерь от нефтяного рынка.