Ослабление доллара и хеджирование: как инвесторы адаптируются к новым рыночным реалиям

В последние годы инвестиции в американские акции с параллельным укреплением доллара считались одним из наиболее прибыльных стратегий для международных инвесторов. Однако ситуация изменилась после эскалации торговых противоречий, что привело к одновременному снижению котировок акций и ослаблению американской валюты. По данным аналитиков, падение индекса S&P 500 на 6% в этом году обернулось 14-процентными потерями для тех, кто рассчитывал прибыль в евро или иенах.

Эксперты отмечают рост спроса на хеджирование валютных рисков. По информации State Street Corp., уровень хеджирования иностранных инвестиций в акции США составляет около 23%, что значительно ниже показателей 2020 года. Крупные финансовые институты, включая Morgan Stanley и Bank of America, фиксируют увеличение числа клиентов, приобретающих защиту от дальнейшего снижения курса доллара.

Стратеги подчеркивают, что стоимость хеджирования для инвесторов из зоны евро превышает 2% годовых, а для японских и швейцарских участников рынка достигает 4%. При этом использование опционных контрактов становится менее выгодным из-за роста волатильности. Некоторые управляющие, как Александр Хезе из Group Richelieu, полностью хеджируют валютные риски, компенсируя часть потерь от коррекции на фондовом рынке.

Несмотря на текущие сложности, аналитики Deutsche Bank и Danske Bank прогнозируют укрепление евро до $1.30 к 2027 году. Экономисты Allianz SE отмечают, что даже незначительный отток капитала из американских активов может оказать существенное влияние на глобальные финансовые рынки.