Факторы роста доходности долгосрочных гособлигаций в ведущих экономиках мира

Глобальный спад на рынке долгосрочных облигаций усилился, затронув 30-летние казначейские обязательства США, британские гособлигации и японские госзаймы. Аналитики выделяют ряд структурных причин: от последствий монетарной политики центральных банков до геополитических рисков и демографических изменений.

В Великобритании доходность 30-летних облигаций достигла 5.75% — максимума с 1998 года, в США аналогичные показатели приближались к 5%. Эксперты связывают это с сокращением балансов центробанков, политикой количественного ужесточения и снижением спроса на длинные долговые инструменты со стороны пенсионных фондов.

Особое внимание уделяется Японии, где Банк Японии постепенно отказывается от контроля кривой доходности. Это привело к росту ставок на 10-летние облигации до уровней, невиданных за последние десятилетия. На фоне роста военных расходов в Европе и бюджетных сложностей в США инвесторы пересматривают подходы к долгосрочным инвестициям.

Среди ключевых факторов давления — изменение глобальных сберегательных моделей, рост геополитической напряженности и необходимость масштабных инвестиций в новые технологии. Аналитики отмечают, что даже возможное смягчение денежно-кредитной политики ФРС может не привести к пропорциональному снижению долгосрочных ставок.