Перспективы клинических испытаний препарата Novo Nordisk: как результаты повлияют на позиции компании

После сложного квартала для акций Novo Nordisk инвесторы рассчитывают на потенциальный рост стоимости ценных бумаг в случае успеха исследований препарата от болезни Альцгеймера. Датский фармацевтический гигант планирует представить до конца 2025 года результаты двух финальных этапов клинических испытаний пероральной формы семаглутида — основного компонента популярных препаратов Ozempic и Wegovy.

Аналитики Morgan Stanley оценивают вероятность позитивного исхода испытаний как один к четырём, прогнозируя колебания стоимости акций в диапазоне от -10% до +15%. Особое внимание уделяется выборке пациентов: значительная часть участников исследований имеет нормальный индекс массы тела и не страдает диабетом второго типа, что может снизить вероятность проявления когнитивных улучшений от применения препаратов класса GLP-1.

С июля по сентябрь 2025 года стоимость акций Novo Nordisk снизилась на 22%, продолжив тенденцию последних пяти кварталов. На этом фоне компания столкнулась с усилением конкуренции со стороны Eli Lilly и производителей дженериков, а также провела смену генерального директора.

Несмотря на повышенные риски, эксперты Goldman Sachs отмечают асимметрию потенциала роста и падения акций. Успешные результаты испытаний могут открыть новые рыночные возможности за рамками терапии диабета и ожирения. По мнению управляющего активами Guinness Global Investors Уилла Джеймса, даже частичное подтверждение эффективности препарата станет значимым событием для рынка.

Исследования болезни Альцгеймера традиционно сопряжены с высокими рисками: за последние годы десятки перспективных разработок не прошли клинические испытания. Два одобренных в США препарата демонстрируют умеренную эффективность, замедляя прогрессирование заболевания примерно на треть, и связаны с риском серьёзных побочных эффектов.

Новые испытания Novo Nordisk с участием более 3,5 тыс. пациентов стали крупнейшими в своём сегменте. По словам управляющего портфелем Edmond de Rothschild Asset Management Себастьена Малафосса, позитивные результаты могут привести к резкому росту стоимости акций, что станет неожиданностью для многих участников рынка.