Рост доходности долгосрочных гособлигаций Японии на фоне фискальных рисков

Специалисты Amundi Investment Institute предполагают, что доходность ндолгосрочных государственных облигаций Японии может установить новые максимумы в ближайшие месяцы. Это связано с опасениями относительно увеличения заимствований после формирования нового правительства под руководством Санаэ Такаити.

По оценкам старшего стратега по макроэкономике развивающихся рынков Amundi Клэр Хуанг, доходность 30-летних бумаг способна превысить уровень 3.5%. На текущий момент показатель находится около отметки 3.345%, что является историческим максимумом с момента начала обращения этих ценных бумаг в 1999 году.

Эксперты отмечают, что политика нового премьер-министра, выступающего за увеличение государственных расходов для стимулирования экономики, создает риски для фискальной дисциплины. Неопределенность относительно возможной эмиссии дополнительных облигаций для финансирования антиинфляционных мер продолжает оказывать давление на долгосрочные долговые инструменты.

Ситуация с ослаблением иены также остается в фокусе внимания. Снижение курса национальной валюты на 2.5% в октябре увеличивает импортную инфляцию, что, по мнению аналитиков, может ускорить решение Банка Японии о повышении процентных ставок. Ключевым уровнем для принятия такого решения может стать преодоление отметки 155 иен за доллар.