Мексика лидирует среди развивающихся стран по объему заимствований в 2025 году

В текущем году Мексика установила рекорд по объему заимствований среди развивающихся стран, привлекая средства для поддержки государственной нефтяной компании Pemex. Согласно данным, суммарный объем суверенных облигаций в иностранной валюте достиг $41 млрд, что более чем вдвое превышает показатели Саудовской Аравии, следующей в списке крупнейших заемщиков.

Значительная часть привлеченных средств направлена на капитализацию Pemex, которая столкнулась с долговой нагрузкой около $100 млрд на фоне снижения добычи нефти до минимальных значений за 40 лет. Финансовая поддержка государства спровоцировала рост котировок облигаций компании, сократив премии за риск по сравнению с суверенными бумагами.

Эксперты отмечают, что активная долговая политика может оказать давление на кредитный рейтинг Мексики. Агентство Moody's сохраняет негативный прогноз, в то время как S&P и Fitch оценивают перспективы как стабильные. В бюджете на следующий год уже предусмотрено $14 млрд для выполнения обязательств Pemex.

Правительство Клаудии Шейнбаум прибегло к использованию финансовых инструментов P-Caps, позволяющих увеличивать капитал без прямого роста долговой нагрузки. Однако сохраняющиеся операционные проблемы компании, включая устаревшую инфраструктуру, требуют дальнейших мер поддержки.

Несмотря на риски, доходность мексиканских долларовых облигаций снизилась на 100 базисных пунктов с начала года. Аналитики прогнозируют сокращение объема заимствований в 2026 году, сохраняя при этом высокий уровень суверенных эмиссий.