Фридрих Мерц предложил объединить фондовые рынки Европы для повышения конкурентоспособности

Канцлер Германии Фридрих Мерц выступил с инициативой формирования общеевропейской фондовой площадки, которая объединит торговлю акциями на территории Европейского союза. Это предложение направлено на преодоление фрагментации финансовых рынков, которая, по мнению экспертов, сдерживает экономический рост и инновации в регионе.

Современная структура европейских бирж включает десятки национальных площадок, таких как частично государственная Варшавская биржа или испанская BME, принадлежащая SIX Group AG. Несмотря на неоднократные попытки интеграции, включая отвергнутые Еврокомиссией слияния Deutsche Boerse с NYSE Euronext в 2012 году и LSE Group в 2017-м, значительных успехов в консолидации достичь не удалось.

По данным на октябрь 2025 года, европейские компании продолжают сталкиваться с трудностями при привлечении финансирования, что заставляет многие перспективные фирмы, такие как шведская Klarna Group Plc, выбирать для IPO американские площадки. Разрыв в ликвидности и рыночной капитализации между S&P 500 и Stoxx Europe 600 остаётся существенным, достигая 50%.

Эксперты отмечают, что создание единой биржевой инфраструктуры может способствовать возвращению капиталов в «прозрачные» рынки из внебиржевых сегментов, а также усилить позиции ЕС в конкуренции с азиатскими и североамериканскими финансовыми центрами. В качестве возможных участников консолидации рассматриваются Deutsche Boerse и Euronext NV, управляющая биржами в семи странах ЕС.

Для реализации проекта потребуется не только согласование регуляторных режимов, но и преодоление различий в национальных налоговых системах. Параллельно в ЕС продолжается работа над созданием «Союза сбережений и инвестиций», призванного мобилизовать частные сбережения европейцев, превышающие триллионы евро, для финансирования климатических и технологических проектов.