Как импакт-инвестирование меняет подходы к финансированию социальных и экологических проектов

Несмотря на дискуссии вокруг этических стратегий инвестирования, интерес к импакт-инвестициям продолжает расти. Крупные институциональные игроки, включая японский Пенсионный инвестиционный фонд с активами $1.7 трлн, изучают этот подход. В первом квартале 2024 года объем управления активами в этой сфере достиг $1.6 трлн, согласно данным Global Impact Investing Network (GIIN).

Импакт-инвестиции отличаются от ESG-подходов целевой направленностью на решение конкретных социальных или экологических проблем при сохранении рыночной доходности. Основные направления включают доступное жильё, чистую энергетику и устойчивое сельское хозяйство. В отличие от ESG, который служит инструментом управления рисками, импакт-инвестиции требуют количественного измерения результатов через системы оценки вроде IRIS+.

Эффективность стратегии подтверждается исследованиями. Анализ Schroders Plc и Оксфордской бизнес-школы за апрель 2024 года показал, что портфели импакт-инвестиций принесли 8.3% годовой доходности против 4.8% у традиционных аналогов. Однако сохраняются вопросы к методологии оценки, особенно в части доказательства дополнительного эффекта проектов.

Рынок демонстрирует динамичный рост: за два года до 2024 года объём активов вырос на 35%, охватив около 4000 организаций. Более 60% инвестиций приходится на частные рынки капитала. Крупные игроки, включая нидерландский пенсионный фонд ABP и токийское правительство, активно расширяют участие в этом сегменте. Примером успешной реализации стал выпуск в октябре 2024 года «облигаций устойчивости» Токио на €300 млн для финансирования мер по защите от наводнений.