Акции немецкого производителя оборудования Aixtron SE демонстрируют значительный рост на фоне ожиданий по спросу на ИИ-инфраструктуру

Инвесторы европейского фондового рынка, интересующиеся перспективами искусственного интеллекта, обратили внимание на новую компанию.

Акции немецкого производителя оборудования для полупроводников Aixtron SE выросли примерно на 23% за текущую неделю, что может стать их самым значительным недельным приростом с июня 2021 года. Это происходит на фоне оптимизма относительно того, что спрос на энергию для инфраструктуры ИИ сможет стимулировать развитие компании.

Активистский инвестор Kerrisdale Capital Management LLC инициировал интерес в понедельник, объявив о длинной позиции по акциям и назвав фирму одним из наиболее недооцененных бенефициаров ИИ на рынке. В среду Barclays Plc поддержала этот тренд, повысив рекомендацию до overweight.

Текущий недельный подъем возродил интерес к Aixtron после сложного периода: акции компании упали на 61% в 2024 году из-за спада спроса на силовые полупроводники. Цена акций по-прежнему составляет менее половины от пика двухлетней давности, поскольку рост рынка электромобилей оказался медленнее ожидаемого.

До недавнего времени европейские инвесторы, стремящиеся к участию в экосистеме ИИ, в основном фокусировались на компаниях, занимающихся передовыми технологиями чипов, таких как ASML Holding NV и BE Semiconductor Industries NV, а не на специалистах по промышленным или автомобильным рынкам.

Однако для обеспечения работы энергоемких дата-центров инвесторы считают, что инструменты Aixtron — используемые в осаждении соединенных полупроводников, таких как нитрид галлия и карбид кремния — будут ключевыми для развертывания инфраструктуры ИИ.

По оценкам аналитиков Barclays Рохана Бахла и Саймона Коулза, спрос на энергию от серверных стоек ИИ может вырасти более чем в восемь раз к концу десятилетия. В результате применение нитрида галлия в дата-центрах ожидается увеличение, поскольку он обеспечивает более высокую плотность мощности и эффективность по сравнению с традиционными кремниевыми полупроводниками.

ИИ-мощность может стать перспективным направлением роста для Aixtron, отметили аналитики. Они прогнозируют дополнительный вклад в выручку компании в размере 100 миллионов евро (116 миллионов долларов) в год начиная с 2028 года.

Быстрый ралли повысило оценку Aixtron до примерно 26-кратной от следующих годовых прибылей, что выше пятилетнего среднего показателя около 24-кратного и более чем вдвое по сравнению с минимумом в апреле.

Один из рисков для последователей тренда заключается в том, что дополнительная выручка от дата-центров ИИ проявится не сразу.

Текущий скачок цены акций Aixtron привел к тому, что аналитик Kempen & Co NV Никос Колокотронис понизил рейтинг до sell — один из двух таких рейтингов из 19, отслеживаемых Bloomberg, — ссылаясь на риски снижения прогнозов прибыли на следующий год.

Представитель Aixtron отметил, что компания ожидает небольшого снижения выручки по сравнению с предыдущим годом в 2026 году, но добавил, что рыночные тенденции — особенно те, что связаны с поставкой энергии для дата-центров ИИ — указывают на значительное восстановление спроса начиная с 2027 года.

Kerrisdale Capital также ожидает подъема примерно в то же время, несмотря на краткосрочный риск слабого рынка электромобилей, влияющий на настроения инвесторов.

Мы считаем, что спрос и выручка начнут расти в течение 18 месяцев, компания в итоге превысит 1 миллиард долларов годовой выручки в ближайшие годы, и акции взлетят в какой-то момент до этого, — указано в отчете фирмы.