Опрос EY-Parthenon прогнозирует пик реструктуризации корпоративного долга в Европе в первой половине 2026 года

Банкиры прогнозируют рост активности по реструктуризации долга в Европе в ближайшие шесть месяцев, поскольку компании сталкиваются с давлением из-за замедления продаж, слабого экономического роста и увеличения затрат на энергию и материалы, согласно опросу EY-Parthenon.

Почти половина специалистов по реструктуризации в последнем опросе консалтинговой фирмы ожидают пика в корпоративных реструктуризациях в первой половине 2026 года. Это значительное изменение по сравнению с отчетом EY-Parthenon от марта, когда большинство банкиров видели пик активности до конца 2025 года.

Сдвиг пика объясняется отсрочкой ожиданий экономического восстановления в регионе и большей избирательностью кредиторов, особенно фирм частного кредитования, отмечает EY-Parthenon.

Некоторые компании с финансовыми трудностями смогли избежать реструктуризации долга в этом году благодаря обилию ликвидности, однако фонды стали более осторожными в выборе заемщиков, и для менее надежных клиентов стоимость заимствований возрастет, пояснил партнер команды по turnaround и реструктуризации EY-Parthenon Генри Бич.

По данным опроса, банкиры ожидают наибольшей активности реструктуризации среди компаний автомобильной и производственной отраслей во второй половине 2025 года. Строительство и материалы для строительства заняли третье место в списке, хотя в этой отрасли наблюдается некоторая стабилизация, указано в отчете.

Автомобильные компании традиционно считаются уязвимыми из-за высоких затрат и низкой маржи, а падение спроса и торговые напряжения добавили давления в этом году. В частности, в автомобильном секторе немецкая компания Webasto получила всеобщее согласие кредиторов в прошлом месяце на план реструктуризации, в рамках которого кредиторы предоставили дополнительные кредиты на 200 миллионов евро (231 миллион долларов) и продлили существующие кредитные линии на 1,2 миллиарда евро до конца 2028 года.

Конкуренция со стороны Китая, слабый внутренний спрос и давление тарифов в начале года создали сложную ситуацию для отраслей, включая автомобилестроение, сталелитейную промышленность и электронику, отметил еще один партнер команды EY-Parthenon Бен Траск.

EY-Parthenon опросила 191 специалиста по реструктуризации в Европе в сентябре.