Нефтяные трейдеры не ожидают от OPEC+ сокращения производства в 2026 году несмотря на прогнозы переизбытка

Участники нефтяного рынка не рассчитывают на то, что OPEC+ уменьшит объемы добычи в следующем году, даже при прогнозах о возможном глобальном переизбытке предложения, который может еще больше снизить цены.

Почти две трети из 25 опрошенных брокеров и аналитиков заявили, что Организация стран-экспортеров нефти и ее партнеры, скорее всего, не будут сокращать производство в 2026 году. Менее трети ожидают, что группа согласится на снижение поставок, что стало бы первым таким шагом за более чем два года.

Хотя многие прогнозируют глобальный переизбыток в следующем году, опрошенные отметили, что он может не быть достаточно значительным, чтобы обвалить цены на нефть и побудить OPEC+ отменить повышения производства, внедренные в текущем году.

В апреле Саудовская Аравия и ее союзники удивили нефтяные рынки решением быстро возобновить приостановленную добычу, несмотря на обильные запасы, в попытке вернуть долю рынка. С признаками нарастающего избытка, который Международное энергетическое агентство оценивает как рекордный в 2026 году, производители стали проявлять большую осторожность, согласившись в этом месяце приостановить дальнейшее увеличение добычи в первом квартале.

Фьючерсы на нефть снизились на 14% в этом году и приближаются к 64 долларам за баррель в Лондоне, что создает финансовую нагрузку на членов OPEC+. Некоторые аналитики с Уолл-стрит прогнозируют дальнейшее падение цен. По оценкам Morgan Stanley, существует значительная вероятность сокращения производства OPEC+ в 2026 году для предотвращения спада.

Тем не менее, только восемь из 25 респондентов в опросе ожидают ограничений со стороны OPEC+ в следующем году. Двенадцать заявили, что не anticipate никаких ограничений, а несколько других отметили, что это маловероятно без неожиданного обвала рынка.

С апреля, когда было принято решение отказаться от многолетних усилий по поддержке цен, восемь ключевых стран OPEC+ возобновили на бумаге три четверти от 3,85 миллиона баррелей в день, приостановленных с 2023 года. Эти поставки возвращаются примерно на год раньше запланированного срока.

Знакомые с позицией Саудовской Аравии источники отметили, что поворот к увеличению поставок направлен на возврат доли рынка, утраченной в предыдущие годы конкурентам, таким как сланцевые добытчики США.

Решение коалиции приостановить дальнейшие повышения может стать предвестником соглашения о новых сокращениях производства, по мнению консультантов FGE и Rapidan Energy Group.

При сдержанном росте спроса на нефть и сильных поставках из США, Бразилии и Гайаны Международное энергетическое агентство прогнозирует потенциальный избыток в 4 миллиона баррелей в день на глобальных рынках — беспрецедентный за пределами пандемии COVID-19 в 2020 году.

Ограничения производства со стороны OPEC+ выглядят наиболее вероятным способом предотвратить накопление таких огромных запасов, отметило агентство с штаб-квартирой в Париже. Производители неоднократно подчеркивали, что могут приостановить или отменить повышения добычи этого года.

Отступление нефтяных цен создает финансовую нагрузку на многих членов OPEC+, включая Саудовскую Аравию, которая сталкивается с растущим дефицитом бюджета и вынуждена сокращать инвестиции в ключевые экономические проекты.

Однако многие аналитики, такие как Goldman Sachs Group Inc. и HSBC Bank Plc, оценивают переизбыток следующего года как меньший, чем предполагает Международное энергетическое агентство. Избыточные баррели могут продолжать поглощаться Китаем, который пополняет стратегические резервы.

Если OPEC+ выдержит слабость нефтяного рынка в начале следующего года, к концу 2026 года она может оказаться в более сильной позиции. Рост поставок от не-OPEC производителей может замедлиться уже в начале следующего года, как отметил генеральный директор BP Plc Мюррей Аучинклосс.

Тогда альянс сможет объявить стратегический сдвиг в сторону завоевания доли рынка победой, особенно учитывая прогнозы Международного энергетического агентства и Goldman Sachs о том, что спрос на нефть может расти дольше, чем ожидалось ранее.

OPEC+ не планирует сокращать производство в 2026 году, поскольку четко определила курс на возврат доли рынка, отметил аналитик консалтинговой компании Rystad Energy AS Хорхе Леон, ранее работавший в секретариате OPEC.