Рыночные риски для биткоина и широкого спектра активов в условиях неопределенности

Данные о рынке на 06:29 утра по восточному времени США. Задержки в данных возможны в зависимости от соглашений с поставщиками.

Снижение цен на криптовалюты вызывает обеспокоенность относительно возможного давления на другие рынки из-за цепной реакции продаж.

В негативном сценарии инвесторы, понесшие значительные убытки по позициям в биткоине, могут начать распродажу других активов для пополнения ликвидности, что усилит общее падение на рынках. Это может добавить нагрузки на цены акций в период, когда оценки в сфере искусственного интеллекта кажутся оторванными от реальности.

На данный момент ситуация больше напоминает пессимистичный прогноз, чем реальное положение дел. Биткоин сократил потери утром после резкого падения ниже 90 000 долларов, а фьючерсы на американские индексы демонстрируют лишь небольшое снижение.

Тем не менее, напряжение среди трейдеров заметно. К падению на крипторынке добавляются ожидания того, что Федеральная резервная система может быть менее мягкой в денежно-кредитной политике в ближайшие месяцы.

Если индекс S&P 500 снизится сегодня, это станет четвертым днем подряд убытков — самым длинным периодом падения с конца августа. Вчера индикатор закрылся ниже своей 50-дневной скользящей средней впервые за 139 сессий.

Еще одна тревожная статистика по крипто: все больше держателей ETF на биткоин фиксируют убытки. Средняя цена входа по всем притока в ETF составляет около 89 600 долларов, по данным аналитиков. Сейчас токен торгуется около 91 000 долларов.

Позитивные настроения, связанные с энтузиазмом вокруг ИИ, крупными стимулирующими мерами правительств и ожиданиями мягкой политики центральных банков, начинают угасать.

Федеральная резервная система может стать главным фактором, влияющим на рыночные настроения.

Хотя губернатор Кристофер Уоллер вчера подтвердил возможность снижения ставок в следующем месяце, некоторые коллеги предупреждают о риске сохранения инфляции, что может помешать таким шагам.

Вероятность снижения ставок по оценкам Bloomberg's World Interest Rate Probability теперь ниже 50%, хотя стратеги по процентным ставкам из Goldman Sachs и Bank of America считают, что данные, задержанные из-за приостановки работы правительства США, возобновят аргументы в пользу действий.

Усиление нерешительности среди политиков в отношении действий в декабре является ключевым фактором продаж на различных активах.

Ожидания мягкой политики ФРС начали меняться 29 октября, когда банк снизил ставки, но председатель Джером Пауэлл предостерег от предположений о повторении в декабре. С тех пор S&P 500 упал на 3,2%, а доходность двухлетних гособлигаций США выросла до 3,57% с 3,49%.

Это не первый случай, когда смена курса ФРС провоцирует распродажи. По индексу Bloomberg global 60-40 для акций и облигаций, более жесткая позиция способствовала падениям в 2015-2016, 2018 и 2022 годах.

Сдвиг в настроениях не только вина ФРС. Ралли на фондовом рынке было непрерывным и, вероятно, неустойчивым, а инвесторы все больше беспокоятся о фискальном положении правительств.

Однако фундаментальный фон остается крепким: S&P 500 близок к рекордному максимуму, ФРС снизила ставки больше, чем вне рецессии, с 1980-х годов, а США и Китай достигли некоторых договоренностей в торговой войне.

Сегодня центральные банкиры могут дать дополнительные подсказки по перспективам ставок: губернатор ФРС Майкл Барр и президент Федерального резервного банка Ричмонда Том Баркин выступят на отдельных мероприятиях.