Бурный день на фондовом рынке с момента шока от тарифов испытывает выдержку инвесторов, приобретающих акции на спаде цен

Прогноз компании Nvidia Corp. ожидался как фактор, способный вернуть интерес покупателей к акциям на падении. Однако обвал в технологическом секторе и неоднозначный отчет о рынке труда оставили инвесторов в сложном положении, заставив выбрать между уходом от рисков и возвращением на рынок.

По мнению специалистов торгового стола Goldman Sachs Group Inc., усиление коротких позиций по макроэкономическим продуктам, включая биржевые фонды, кастомные корзины и фьючерсы, способствовало падению в четверг. Кроме того, на столе отметили низкую ликвидность: глубина ордербука по фьючерсам S&P 500 снизилась ниже 5 миллионов долларов по сравнению с средним показателем за год в 11,5 миллиона долларов, что, вероятно, усиливает колебания на фондовом рынке.

В начале недели торговый стол компании указывал на благоприятные условия для роста акций после четырехнедельного спада наиболее рискованных активов. В заметке для клиентов в четверг утром эксперты выделили квантовые вычисления, криптовалюты и редкоземельные металлы как сектора, демонстрирующие признаки оживления.

Эта перемена застала инвесторов врасплох, поскольку многие в течение недели приобретали опционы, выгодные при дальнейшем росте технологических гигантов. Теперь эти позиции, скорее всего, убыточны в связи с падением акций Nvidia на 3,2% в четверг, и до конца года осталось мало катализаторов для рынка.

Перед публикацией отчетности Nvidia наблюдался значительный спрос на колл-опционы, что указывало на ожидания инвесторов восстановления акций, а не на хеджирование рисков снижения, отметил Робби Нопп, соуправляющий опционного стола S&P 500 в компании Optiver, маркет-мейкере.

По мере снижения американских акций индикатор страха на Уолл-стрит VIX вырос внутри дня до 19%. Трейдеры, пострадавшие от всплеска волатильности, надеются на возобновление традиционного интереса рынка к покупкам на падении.

После отчетности Nvidia инвесторы размышляют о том, что может стимулировать ралли к концу года, написал Крис Мерфи, соуправляющий стратегией деривативов в Susquehanna International Group, в заметке для клиентов.

Среди оставшихся катализаторов для инвесторов - розничные продажи в период Черной пятницы и предстоящее заседание Федеральной резервной системы, указал Стюарт Кайзер, глава стратегии по акциям в Citigroup Inc.

Розничная торговля заметно сократилась за последние две-три недели, отметил Кайзер в среду на мероприятии, организованном Sifma, ассоциацией трейдеров Уолл-стрит. Доля розничных операций в общем объеме торгов акциями США уменьшилась почти на треть, до 11 процентных пунктов с 16.

В то же время данные о занятости в США в четверг оказались лучше ожиданий, что стало двояким фактором: трейдеры видят признаки устойчивой экономики, но вероятность снижения ставок ФРС в декабре уменьшилась.

Если Федеральная резервная система оставит ставки без изменений в следующем месяце, это может спровоцировать дальнейшее снижение американских акций, подорвав надежды на рост вложений систематических инвесторов в акции.

Тем не менее, покупки розничных инвесторов на падении остаются значимой силой, которая в апреле помогла акциям США преодолеть минимум. Это стратегия, успешно применяемая многими на протяжении длительного времени, отметил Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers Group Inc.