Фирмы высокочастотной торговли демонстрируют значительный рост прибыли на индийском рынке вопреки введенным регуляторным ограничениям

Фирмы, занимающиеся высокочастотной торговлей, зафиксировали устойчивый рост прибыли в Индии, несмотря на внедренные регуляторные ограничения, что подчеркивает их способность использовать возможности на фондовом рынке страны объемом 5,4 триллиона долларов.

Hudson River Trading LLC возглавила этот рост с увеличением прибыли на 156% за финансовый год, завершившийся 31 марта, согласно представленным отчетам. Optiver Holding BV, а также местные компании AlphaGrep Securities Pvt и Graviton Research Capital LLP также отметили существенный подъем показателей за указанный период.

Эти результаты свидетельствуют о растущей привлекательности Индии для маркет-мейкеров, даже на фоне ужесточения правил Комиссией по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) для снижения спекуляций среди розничных инвесторов в деривативах. В то же время регуляторы предприняли меры по укреплению рынка наличных активов, расширению биржевых торговых фондов и углублению рынка товарных деривативов.

Финансовый год для этих фирм завершился примерно через пять месяцев после того, как SEBI начала вводить ограничения на торговлю деривативами, ограничив количество еженедельных контрактов одним индексом на биржу, потребовав предоплату за опционные премии и увеличив размер контрактов. Кроме того, в июле регулятор временно запретил деятельность Jane Street Group, обвинив ее в манипулятивных сделках с опционами и акциями — обвинения, которые компания отвергла.

Jane Street и Citadel Securities LLC пока не опубликовали свои данные.

Несмотря на ограничения, торговля фьючерсами и опционами остается ключевым сегментом для фирм высокочастотной торговли благодаря высоким объемам, отметил Санчит Сунея, главный стратегический директор индийской Motilal Oswal Financial Services Ltd. По его словам, алгоритмическая торговля составляет более 50% от общего объема торгов в сегменте equity-деривативов по стоимости на Национальной фондовой бирже.

Hudson River сообщила о прибыли в размере около 22 миллиардов рупий (246 миллионов долларов), а ее выручка от операций выросла на 155% до 31,4 миллиарда рупий, согласно отчету, поданному в Министерство корпоративных дел.

Graviton, значимый участник рынка наличных акций, зафиксировала рост прибыли на 17% до почти 12 миллиардов рупий. У AlphaGrep прибыль увеличилась на 77% до 4,74 миллиарда рупий. Голландская фирма Optiver отчиталась о прибыли в 44 миллиона долларов за первый полный год работы в Индии, компенсировав убытки за первые шесть месяцев. Эти цифры могут не полностью отражать доходы, полученные исключительно в Индии.

Алгоритмические трейдеры также извлекают выгоду из маркет-мейкинга на биржевых фондах и арбитража между наличными активами и фьючерсами, добавил Сунея. Собственные трейдеры обеспечили около 50% оборота опционов в последнем финансовом году, примерно 30% торгов наличными акциями и около 35% фьючерсами, по его оценке.

В то же время фирмы высокочастотной торговли адаптируются и исследуют стратегии многочастотной торговли. Компании диверсифицируют деятельность в другие сегменты, в то время как мелкие розничные инвесторы отходят от деривативов.

«Наблюдается смена пользователей», — отметил Ишан Бансал, главный финансовый директор цифрового брокера Groww, на телефонной конференции по результатам накануне.

Компания сообщила о росте средней стоимости ордера на пользователя в сегменте деривативов на 10–20% за последние несколько кварталов, добавил Бансал. Это связано с тем, что более мелкие участники уходят из сегмента фьючерсов и опционов, пояснил он.