Известный инвестор Майкл Барри делает ставку против Tesla, указывая на чрезмерную рыночную оценку и риски от предлагаемого пакета оплаты Элона Маска

Майкл Барри разместил ставку против акций компании Tesla Inc., отметив их чрезмерную переоценку и указав, что предлагаемый основателем Элоном Маском пакет компенсации в размере 1 триллиона долларов может усилить разбавление капитала для акционеров.

Барри, прославившийся точным прогнозом краха рынка жилья в США во время финансового кризиса 2008 года, оценил, что компенсации в форме акций в производителе электромобилей приводят к ежегодному разбавлению акционерного капитала примерно на 3,6 процента без соответствующих программ выкупа акций.

Это решение продолжает негативную позицию Барри в отношении высокодоцененных технологических акций и перекликается с его предыдущей короткой позицией по акциям компании Nvidia Inc., где он высказывал аналогичные опасения по поводу разбавления. Инвесторы уже выражают беспокойство по поводу возможного пузыря на рынке искусственного интеллекта, и замечания Барри о структурах компенсаций способствуют усилению этих опасений.

Барри, ставший известным благодаря книге "Большая игра на понижение", раскрыл эту сделку вскоре после аннулирования регистрации своей фирмы Scion Asset Management. Такое действие предполагает, что он намерен напрямую обращаться к рынкам через свой блог, чтобы влиять на дискуссии вокруг оценок технологических компаний.

Акции Tesla в настоящее время привлекают повышенное внимание, поскольку акционеры обсуждают предлагаемый Маску пакет в 1 триллион долларов, зависящий от достижения определенных производственных показателей. Масштаб этого плана и связанные с ним риски разбавления стали ключевыми темами для институциональных инвесторов, оценивающих концентрацию рисков в компании и зависимость от ключевых фигур.

Норвежский банк Norges Bank Investment Management, крупнейший в мире суверенный инвестиционный фонд, проголосовал против этого пакета, сославшись на его размер, эффект разбавления и недостаточные меры по снижению зависимости от Маска. Позиция фонда указывает, что сопротивление теперь выходит за рамки активистов вроде Барри и затрагивает ведущих управляющих активами.

В 2025 году акции Tesla выросли на 6,5 процента, существенно отставая от 21-процентного роста индекса Nasdaq-100. По оценкам, коэффициент цена-прибыль компании составляет почти 200 относительно прогнозируемой прибыли за ближайшие 12 месяцев.

На данный момент реакция рынка остается сдержанной. В понедельник акции завершили торги практически без изменений, а во вторник к 10:03 по сингапурскому времени в альтернативной торговой платформе Blue Ocean они выросли примерно на 1 процент.