Банк Morgan Stanley рассматривает варианты снижения exposure в сфере дата-центров через трансфер значительных рисков

Morgan Stanley, один из ведущих участников финансирования развития искусственного интеллекта, оценивает возможность передачи части своих рисков, связанных с дата-центрами, с использованием механизма значительного трансфера рисков.

Банк провел предварительные консультации с потенциальными инвесторами относительно трансфера рисков, связанного с портфелем кредитов компаниям, занимающимся инфраструктурой ИИ, сообщили источники, знакомые с ситуацией, пожелавшие остаться неназванными в связи с конфиденциальностью информации.

Трансферы рисков, обеспеченные активами дата-центров, пока представляют собой развивающийся сегмент рынка передачи кредитных рисков, где банки минимизируют свою exposure по кредитам, оптимизируют коэффициенты капитала и освобождают место на балансе для дополнительных займов, продавая кредитные ноты институциональным инвесторам. Morgan Stanley также изучает альтернативные подходы к хеджированию или синдикации части рисков, связанных с дата-центрами, отметили источники, и нет гарантий, что начальные переговоры по трансферу рисков приведут к заключению сделки.

Представитель банка из Нью-Йорка отказался от комментариев.

В октябре Morgan Stanley организовал финансирование свыше 27 миллиардов долларов долга и около 2,5 миллиарда долларов акционерного капитала для специальной цели车辆, связанной с разработкой сайта дата-центра Hyperion компании Meta Platforms Inc. в приходе Ричленд, штат Луизиана.

Банк также возглавил три недавних выпуска высокодоходных облигаций от TeraWulf Inc., Cipher Mining Inc. и Applied Digital Corp., где часть выручки предназначена для финансирования строительства новых дата-центров.

Стратеги Morgan Stanley прогнозируют, что крупные компании в области облачных вычислений потратят около 3 триллионов долларов на проекты инфраструктуры дата-центров к 2028 году. По оценкам банка, только половина этой суммы может быть профинансирована за счет денежного потока, а остальное в основном привлеченное через рынки долгового капитала.

Такой всплеск кредитования может привести к повышенной exposure банков к ограниченному кругу компаний.

Oracle Corp., бывший гигант баз данных, который привлек десятки миллиардов долларов и связал свою судьбу с бумом ИИ, недавно зафиксировала резкий рост стоимости защиты своего долга от дефолта. Банки и другие кредиторы, финансирующие его строительные кредиты, вероятно, стали ключевым фактором этого роста, как указано в отчете исследований Morgan Stanley.

Ранее в этом году Morgan Stanley предложил трансфер рисков, связанный с портфелем кредитов частным фондам рынка. Глобальные продажи трансферов рисков ожидаются на уровне роста в среднем 11 процентов ежегодно в течение следующих двух лет, согласно опросу, опубликованному в июне.