Лучшие перспективы ралли на развивающихся рынках еще впереди, считает Fidelity International

Если 2025 год выглядит перспективным для развивающихся рынков, то 2026 год обещает быть еще более удачным, отмечает Fidelity International.

Управляющая компания, чьи активы превышают 1 триллион долларов, присоединяется к растущему числу ведущих финансовых институтов, которые ожидают, что ослабление доллара США продолжит стимулировать рост активов развивающихся экономик в следующем году.

Президент Дональд Трамп выступает за дополнительные снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, и администрация, похоже, готова к сценарию, при котором курс валюты практически сведет на нет прошлогодний рост. Это повышает привлекательность инвестиций в развивающиеся страны, где ставки выше, а местные валюты обладают потенциалом укрепления, указывает Майк Ридделл, управляющий портфелем фонда Fidelity Strategic Bond Fund.

Хотя тема инвестиций в развивающиеся рынки обсуждалась весь год, значительные потоки капитала еще не поступили, подчеркивает Ридделл. Это создает основу для 2026 года, когда возможны более существенные вложения в долговые инструменты этих рынков.

Управляющим придется преодолеть высокую планку, чтобы превзойти результаты 2025 года на развивающихся рынках. По данным индексов MSCI Inc., валюты и акции этих рынков демонстрируют лучший годний результат с 2017 года.

Fidelity ожидает дальнейшего снижения доллара в будущем году. Ридделл называет ослабление американской валюты структурным сдвигом, который только начинает проявляться.

Его мнение перекликается с прогнозами других крупных игроков, которые готовятся к дополнительному ослаблению доллара США. В отличие от них, некоторые аналитики советуют инвесторам в развивающиеся рынки учитывать риски возможного укрепления доллара.

Ридделл приводит в пример Бразилию как страну с развивающимся рынком, обладающей потенциалом роста. Там центральная ставка составляет 15%, экономические перспективы стабильны, а инфляция держится около 5%.

Инвестиции в бразильские государственные облигации при таких реальных доходностях выглядят обоснованными, считает он.

Большая часть текущего движения доллара приходится на пару с евро, добавляет Ридделл. В то же время многие ключевые валюты развивающихся рынков все еще оцениваются с учетом кризисных сценариев, а не реальной ситуации, что оставляет пространство для дальнейшего роста.