Фондовый рынок демонстрирует расширение ралли на фоне снижения ажиотажа вокруг искусственного интеллекта и позитивных ожиданий роста

Данные о рынке на 06:04 по восточному времени США. Данные могут быть отложенными в зависимости от соглашений с поставщиками.

Индекс S&P 500 завершил торги на историческом максимуме 12 декабря. Это не редкость для 2025 года, хотя с прошлого рекорда прошло уже шесть недель. Однако ситуация на 12 декабря существенно отличается от конца октября.

В октябре максимум был достигнут на фоне эйфории инвесторов, вызванной сильными квартальными отчетами и энтузиазмом по поводу перспектив искусственного интеллекта. Сейчас такого накала нет, что является позитивным сигналом для сторонников ралли к концу года. Рост теперь обеспечивают акции за пределами сектора ИИ.

Индикатор настроений от Ned Davis Research, учитывающий 20 показателей, включая волатильность, позиции инвесторов и опросы институциональных игроков, находится ниже 62,5, что ниже уровня, связанного с чрезмерным оптимизмом.

С момента предыдущего рекорда S&P 500 инвесторы обратили внимание на сектора помимо крупных технологических компаний, отчасти благодаря тому, что волна ИИ поднимает больше отраслей, таких как коммунальные услуги и промышленность, но в основном из-за сигнала Федеральной резервной системы о снижении ставок, которое произошло в среду, при этом экономисты и стратеги ожидают всплеска американской экономики в новом году, что повысит прибыли.

Разговоры о пузыре на рынке ИИ сменились оптимизмом относительно роста экономики США.

Учитывая, что американские компании продолжают показывать сильные финансовые результаты, а экономика демонстрирует устойчивость, отсутствие эйфории в настроениях предполагает потенциал для дальнейшего роста к концу года и в начале следующего, отметил главный стратега по США в Ned Davis Research Эд Клиззолд.

Deutsche Bank, Goldman Sachs и другие банки Уолл-стрит прогнозируют возобновление снижения доллара в следующем году по мере того, как Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки.

Валюта стабилизировалась за последние шесть месяцев после резкого падения в первой половине года, самого значительного с начала 1970-х, когда торговая политика президента Дональда Трампа вызвала хаос на глобальных рынках.

Однако стратеги ожидают ослабления доллара в 2026 году, поскольку центральный банк США будет смягчать монетарную политику, в то время как другие центробанки либо сохранят статус-кво, либо приблизятся к повышению ставок. Это расхождение даст инвесторам стимул продавать американские облигации и перемещать капитал в страны с более высокими доходностями.

В результате прогнозы большинства крупных инвестиционных банков предполагают снижение доллара по отношению к основным валютам, таким как иена, евро и фунт. По консенсусным оценкам, собранным Bloomberg, широко отслеживаемый индекс доллара ослабнет примерно на 3% к концу 2026 года.

На рынке достаточно пространства для учета более глубокого цикла снижения ставок, отметил глава стратегии по валютам G-10 в Morgan Stanley Дэвид Адамс, который ожидает падения доллара на 5% в первой половине года. Это оставляет потенциал для дальнейшего ослабления валюты.

За волатильностью цен на цифровые активы прослеживаются новые признаки интеграции криптовалют в традиционные финансы.

Это не просто хайп: крупные учреждения признают полезность блокчейна как инфраструктуры рынка.

В то же время продолжается очистка от последствий мошенничества, накопившегося в периоды ажиотажа.

Итог: криптовалюты все больше интегрируются в основной финансовый сектор, одновременно с тем как прошлое расхлебывается. Вопрос в том, сможет ли доверие расти быстрее воспоминаний о неудачах.

Медианный прогноз стратегов по приросту индекса Stoxx Europe 600 к концу следующего года. В последний раз стратеги были столь единодушно оптимистичны перед 2018 годом, когда Stoxx 600 упал на 13%. В этом году ни один из опрошенных Bloomberg стратегов не предсказывает значительного спада на рынке акций в 2026 году.