Перспективы роста выведут более рискованные мелкие компании в лидеры в 2026 году

Недавний быстрый подъем акций мелких компаний, которые оставались в тени большую часть года, поддержан снижением процентных ставок и экономическим ростом — эти два фактора, по мнению многих экспертов с Уолл-стрит, способствуют лидерству этой более рискованной группы на рынке в следующем году.

Третье снижение ставки Федеральной резервной системой на последних трех заседаниях, а также ожидания дальнейшего смягчения политики, привели к тому, что индекс Russell 2000 опередил индекс S&P 500 уже четвертую неделю подряд, что является самым длинным таким периодом за два года. Это произошло несмотря на общее падение акций на рынке в пятницу.

Аналитики из компаний, таких как Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co., BTIG LLC и Polar Capital America Corp., прогнозируют продолжение лидерства мелких компаний в 2026 году. Этот прогноз основан на дополнительных снижениях ставок, экономическом росте, а также диверсификации инвестиций из перегретых крупных технологических гигантов.

Мелкие компании представляют привлекательные возможности в глобальном масштабе, поскольку они долгое время оставались недооцененными, отметил руководитель команды по глобальным малым компаниям в Polar Capital America Дэн Бостон. В перспективе ожидается, что они покажут лучшие результаты по сравнению с крупными компаниями.

За последний месяц индексы Russell 2000 и S&P Small Cap 600, охватывающий более узкую группу мелких компаний, выросли примерно на 4%, обогнав показатель 'Великолепной семерки' акций, который увеличился на 0,3%, и более широкий индикатор S&P 500, потерявший 0,3%. Данные нормализованы с учетом процентного прироста на 12 ноября 2025 года.

Превышение мелкими компаниями 'Великолепной семерки' станет одной из ключевых тем для наблюдения в 2026 году, особенно с учетом того, что инвесторы могут зафиксировать прибыль в крупных технологических компаниях из-за опасений по поводу высоких оценок, указал Джонатан Крински, управляющий директор и главный рыночный теханалитик BTIG.

Что касается недавнего превосходства, Крински отметил, что перспектива назначения нового, более мягкого председателя Федеральной резервной системы в 2026 году под влиянием президента США Дональда Трампа с целью снижения ставок может также поддерживать группу, поскольку акции часто учитывают события за несколько месяцев вперед.

Аналогично, Джилл Кэри Холл из Bank of America недавно рекомендовала ожидать превосходства мелких компаний над крупными в 2026 году благодаря комбинации долгожданного восстановления прибыли, снижений ставок, возможного уменьшения тарифов и перетока инвестиций в меньшие компании. Она прогнозирует рост прибыли на 17% для мелких фирм против 14% для крупных.

Одним из рисков для ралли мелких компаний является отсутствие восстановления в производственном секторе, отметила Кэри Холл в заметке от 10 декабря. Индекс Russell 2000, чувствительный к экономическим колебаниям и активности в производстве, сейчас торгуется так, будто данные ISM по производству лучше, чем на самом деле.

Для контекста: индекс Russell 2000 не опережал S&P 500 по итогам полного года с 2020 года, а до пандемии COVID-19 последний раз превосходил основной индикатор США в 2016 году.

Даже после последнего роста — индекс Russell 2000 первым среди основных индексов акций США вернулся к рекордному максимуму в этом месяце — мелкие компании в 2025 году отстают от крупных, показав рост на 14% против 16% для S&P 500.

Тем не менее, Эдуардо Лекубарри, глобальный руководитель стратегии по акциям малых и средних компаний в JPMorgan, убежден, что 2026 год станет временем для overweight-позиций в акциях малых и средних компаний по сравнению с крупными на развитых рынках, с наибольшим потенциалом для меньших компаний в США.

Мы стоим на пороге лучшей эры для отбора акций, которую видели за всю жизнь, написал Лекубарри в заметке от 8 декабря.