Значительные трансформации в восприятии искусственного интеллекта на финансовых рынках и экономических индикаторах

Добрый день! Это еженедельное издание, содержащее подборку материалов по рынкам, финансам и экономике. Мы делимся свежими наблюдениями и вкладами от экспертов.

Несколько недель назад мы отмечали сдвиги в атмосфере вокруг искусственного интеллекта, указывая на переход к новому этапу рыночного цикла. Клиенты и инвесторы теперь ожидают конкретных результатов. Покупатели стремятся к реальным сокращениям затрат или повышению производительности, а инвесторы уделяют внимание реальным доходам и, возможно, прибыли или четкому пути к ней.

На рынке акций, связанных с ИИ, наблюдается растущая дифференциация, поскольку участники рынка начинают выделять лидеров и отстающих в этой сфере. Кроме того, некоторые небольшие компании в области ИИ сталкиваются с трудностями; например, в Великобритании платформа RobinAI, специализирующаяся на анализе юридических контрактов с помощью ИИ, выставлена на продажу в связи с финансовыми проблемами. Ранее в этом году она была признана одной из ведущих десяти ИИ-компаний в стране по версии авторитетного издания.

Вопрос в том, являются ли такие случаи единичными или отражают общие тенденции в отрасли, где неудачи встречаются в любом бизнесе. Мы, вероятно, находимся на промежуточном этапе, но эти警示ательные примеры в сфере ИИ остаются значимыми, особенно с учетом их масштаба.

В этой связи на этой неделе появился важный сигнал осторожности относительно ИИ, который не привлек должного внимания, хотя и исходил из неожиданного источника: Китая. В воскресенье официальная газета Коммунистической партии опубликовала отчет о недавнем выступлении президента Си Цзиньпина. В нем подчеркивается необходимость опираться на факты во всех планах, стремясь к устойчивому и качественному развитию без преувеличений. Те, кто действует без оглядки на реальность, навязывая чрезмерные требования или распределяя ресурсы без тщательного анализа, должны нести строгую ответственность.

В другой публикации отмечается, что развитие новых производительных сил должно учитывать местные условия. Некоторые регионы, игнорируя реальность, слепо следуют трендам: если другие развивают чипы, они тоже начинают это делать; если другие занимаются новыми технологиями, они не хотят отставать.

Это несколько неожиданно, поскольку Китай обладает значительным опытом в промышленной политике и ведет конкуренцию с США за лидерство в ИИ. Инвестиции интегрированы в его экономику — местные власти, имея избыток сбережений из-за контроля капитала, обязаны их использовать. Тем не менее, по словам Си, как минимум, наблюдается нежелание преследовать рост любой ценой в сфере ИИ. Это повод для размышлений.

Сегодня вышли данные по индексу потребительских цен за ноябрь, которые оказались существенно ниже прогнозов. Базовый ИПЦ вырос на 2,6% в годовом исчислении, что значительно уступает ожидаемым 3,0%. Кстати, месячный прирост не был рассчитан из-за отсутствия отчета за октябрь в связи с приостановкой работы правительства. Таким образом, этот релиз содержит больше оговорок, чем обычно.

В целом, отчет воспринимается как позитивный, и рынки реагируют ростом: индекс S&P 500 увеличился на 1,35% на момент подготовки материала.

В общем, рискованно чрезмерно фокусироваться на исключении необычных факторов или создании идеального индикатора инфляции, сильно отличающегося от заголовных показателей. Легко прийти к желаемому выводу, углубляясь в такие корректировки.

Тем не менее, аналитик Ренессанса Макро Нил Дутта указывает на явную тенденцию охлаждения, наблюдаемую в индексе цен на питание вне дома (в ресторанах).

Как отмечает Дутта, рестораны дают хорошее представление об общей инфляционной картине, поскольку сочетают затраты на сырье, аренду и труд (как квалифицированный, так и неквалифицированный). Посещение ресторана — это в основном дискреционный выбор потребителей, что отражает их готовность тратить, в отличие от, скажем, аптек. Таким образом, общий нисходящий тренд за последние пару лет и резкое падение трехмесячной годовой ставки следует воспринимать как сильный сигнал.

На днях мы записали интересный эпизод о экономике ресторанов. Эти бизнесы дают много полезной информации не только о текущем цикле, но и о фундаментальных аспектах экономики в целом. Рекомендуем ознакомиться.

Сегодня мы беседуем с членом Ассамблеи штата Нью-Йорк Алексом Боресом, который баллотируется на демократическую номинацию в 12-й избирательный округ Конгресса от Нью-Йорка. Его выделяет лидерство в усилиях по регулированию ИИ в Олбани, что сделало его мишенью для новой суперполитической акции в поддержку ИИ, стремящейся затормозить его продвижение. У Боresa есть опыт в отрасли — он работал в Palantir несколько лет, — поэтому беседа охватила как политические, так и технические аспекты регулирования ИИ.