Бум сделок объемом $350 миллиардов подогревает оптимистичные перспективы рынка M&A в Японии в 2025 году

Прошедший год стал рекордным для сделок с участием японских компаний, где общий объем транзакций приблизился к $350 миллиардам по мере приближения декабря к завершению. Ожидается, что следующий год окажется еще более активным.

Реформы в области корпоративного управления, направленные на повышение отдачи для акционеров, способствуют превращению Японии в центр деловой активности — времена, когда рынок воспринимался как медленный с редкими крупными сделками, уходят в прошлое.

Активность на рынке сделок в Японии остается высокой. Руководитель инвестиционного банкинга в Азии компании Jefferies Financial Group отмечает увеличение времени, уделяемого общению с коллегами в регионе.

Условия для сделок благоприятны: конгломераты избавляются от непрофильных активов, а фирмы частного капитала стремятся вложить средства. Активизм также усиливает свое влияние, как в случае с противостоянием Elliott Investment Management и Toyota Motor Corp. по поводу плана приватизации Toyota Industries Corp.

В 2025 году ожидается почти 100-процентный рост по сравнению с предыдущим годом. Данные на 20 декабря.

Япония переживает волну слияний и поглощений, невиданную уже давно, указывает руководитель инвестиционного банкинга и рынков капитала в Азиатско-Тихоокеанском регионе Deutsche Bank.

Недавно Mitsubishi UFJ Financial Group подтвердила приобретение 20-процентной доли в индийской Shriram Finance за примерно $4,4 миллиарда.

Япония — один из самых зрелых рынков Азии и место крупных транзакций, что позволяет участникам сделок получать более высокие комиссии. Поэтому глобальные компании, такие как Citigroup, Goldman Sachs Group и Jefferies, расширяют свои команды.

Год начался и закончился борьбой за контроль над Fuji Soft между KKR и Bain Capital, а Carlyle Group предложила выкуп Hogy Medical.

Ожидается рост операций по выкупу компаний с рынка в Японии, включая аффилированные структуры, признанные ключевыми для материнских компаний, или независимые фирмы, где рыночная стоимость не отражает реальную ценность, прогнозирует руководитель M&A в Азиатско-Тихоокеанском регионе JPMorgan Chase.

Одна из крупнейших сделок — поглощение Nippon Telegraph and Telephone Corp. компании NTT Data Group Corp. за более чем $16 миллиардов. Кроме того, Nippon Steel завершила приобретение United States Steel Corp.

В сделках в Японии сохраняются определенные трудности, по словам партнера юридической фирмы Simpson Thacher & Bartlett в Гонконге.

Глубокие деловые связи и местные кадры играют ключевую роль. Хотя интерес и возможности реальны, новичкам может потребоваться время для достижения значительного прогресса.

В этом году одной из заметных неудач стала попытка канадской Alimentation Couche-Tard приобрести оператора 7-Eleven за $46 миллиардов, которая была прекращена после годичной кампании из-за отсутствия конструктивного диалога со стороны Seven & i Holdings. Японская компания отвергла эти претензии.

В целом, 2025 год стал успехом для сделок, связанных с Японией. Другие крупные транзакции включают приобретение SoftBank Group Corp. Ampere Computing от консорциума с участием Carlyle и Oracle Corp. за $6,5 миллиарда, а также выкуп SCSK Corp. Sumitomo Corp. за $5,8 миллиарда. SoftBank участвовала в значительных раундах финансирования OpenAI и планирует дополнительные сделки в области дата-центров.

Финансовые спонсоры, ориентированные на выкупы в нижнем и среднем сегментах, также активны, инвестируя больше в Японию, Индию и Южную Корею.

Хотя сделки могут быть меньшего объема, они обеспечивают стабильную доходность, отмечает партнер Simpson Thacher и со-руководитель по Азии.

Развивается коридор сделок между Японией и Индией, как демонстрирует недавняя сделка MUFJ-Shriram Finance. Mizuho Financial Group приобрела контрольный пакет в инвестиционном банке Avendus Capital, поддерживаемом KKR.

В преддверии 2026 года Taiyo Holdings становится объектом интереса, где KKR лидирует среди фирм частного капитала, интересующихся химическим производителем.