Индийские инвесторы ставят на возрождение корпоративной прибыли для поддержки роста фондового рынка в 2026 году

Индийские инвесторы готовятся к восстановлению роста прибыли компаний, чтобы выявить новые лидеры роста на рынке акций в 2026 году, после того как местные акции отстали от большинства азиатских аналогов в текущем году.

Индекс NSE Nifty 50 вырос примерно на 11% в 2025 году, отставая от индекса MSCI AC Asia Pacific с наибольшим разрывом с 1998 года. Это отставание может измениться в новом году благодаря снижению ставок налога на потребление и снижению процентных ставок, что поможет повысить прибыли корпораций, считают аналитики.

Ожидается, что прибыль Nifty вырастет примерно на 16% в следующем финансовом году, начинающемся 1 апреля, почти вдвое больше прогнозируемого роста за текущий год, по данным брокерской компании ICICI Securities Ltd. из Мумбаи.

«В ближайшие два квартала результаты будут лучше предыдущих», — отметил Кунал Шах, управляющий фондом в Carnelian Asset Management & Advisors. Он предпочитает банки, автопроизводителей и производителей автозапчастей, а также компании по производству капитального оборудования, связанные с растущими секторами энергетики и инфраструктуры Индии.

Тем не менее, продолжительное ослабление рупии может отпугнуть иностранных инвесторов, которые вывели рекордные 17,3 миллиарда долларов из индийских акций в этом году. Валюта стала худшим показателем в Азии в 2025 году, снижая доходность для зарубежных покупателей на фоне задержки сделки о торговле между Индией и США.

Вот обзор некоторых ключевых лидеров и аутсайдеров 2025 года:

Государственные банки

Государственные кредитные организации стали одними из лучших исполнителей 2025 года благодаря более высокой прибыльности, чистым балансам и ускорению кредитования. Индекс Nifty PSU Bank стал ведущим среди секторальных индикаторов, с ростом Canara Bank Ltd., Indian Bank и Bank of India более чем на 40%, в то время как крупнейший State Bank of India прибавил 23%. Инвесторы отметили улучшения в качестве активов, операционной эффективности и внедрении цифровых технологий.

Товарные акции в фаворе

Акции товарных компаний также показали сильный рост. Индекс NSE Nifty Metal поднялся более чем на 20%, во главе с скачком Hindustan Copper Ltd. на фоне глобального ралли меди. Hindustan Zinc Ltd. выросла более чем на 30% при повышении цен на серебро, а расходы на инфраструктуру и государственные усилия по переходу к зеленой экономике дополнительно повысили привлекательность сектора.

Автомобильный сектор сияет

Автомобильные акции также взлетели, с индексом NSE Nifty Auto среди лучших за год. Восстановление продаж транспортных средств, поддержанное сокращением налогов на товары и услуги и смягчением узких мест в цепочках поставок, подняло сектор. Улучшение настроений потребителей, восстановление маржи и рост инвестиций в электромобильность добавили импульса. Maruti Suzuki India Ltd., крупнейший автопроизводитель страны, выросла более чем на 50% в этом году, в то время как Hero MotoCorp Ltd. поднялась на 37%.

Экспортеры пострадали

Ориентированные на экспорт сектора, такие как фармацевтика и информационные технологии, отстали от конкурентов из-за тарифов США и замедления спроса за рубежом, что повлияло на прибыли. Оба сектора уступили общим ориентирам, поскольку клиенты в США и Европе сократили расходы, оказав давление на маржи и отложив новые проекты. Tata Consultancy Services Ltd. упала примерно на 19%, в то время как Infosys Ltd. и Wipro Ltd. снизились около 10%.

Недвижимость разочаровала

После впечатляющего роста на 34% в 2024 году индекс NSE Nifty Realty опустился более чем на 15% в этом году из-за роста затрат на цемент и сталь, что подорвало маржи, и переоцененных показателей, побудивших инвесторов к осторожности. Anant Raj Ltd. и Brigade Enterprises Ltd. возглавили падения, каждая из которых снизилась более чем на 30%.

Медиакомпании

Медиакомпании вошли в число худших исполнителей на Nifty в этом году из-за ослабления рекламных доходов и роста затрат на контент, что сжало прибыльность. Network18 Media & Investments Ltd. упала примерно на 40% в этом году, за ней последовали музыкальные компании Tips Music Ltd. и Saregama India Ltd., также показавшие значительные потери.