Нефтяной рынок Ближнего Востока показывает дальнейшие признаки ослабления, что подчеркивает глобальный избыток предложения

Рынок сырой нефти на Ближнем Востоке демонстрирует дополнительные признаки ослабления, что усиливает опасения относительно глобального переизбытка, способного привести к дальнейшему снижению цен, в то время как трейдеры в Азии могут игнорировать события, происходящие в Венесуэле.

Скидка регионального бенчмарка Dubai по отношению к фьючерсам Brent, известная как обмен фьючерсов на свопы Brent-Dubai или EFS, достигла максимума с августа в понедельник, что указывает на обильные запасы. Кривая форвардов для свопов Dubai вернулась в контанго — медвежий паттерн, при котором контракты на ближайшие даты торгуются с дисконтом по отношению к более поздним.

Кроме того, дифференциалы между спотовыми грузами и бенчмарком Dubai резко сужаются, что свидетельствует о слабом спросе. Нефть из Омана, которая является одной из наиболее предпочитаемых сортов для крупнейшего импортера Китая, торговалась практически на паритете с Dubai, в сравнении с премией почти в 1 доллар за баррель на конец прошлого месяца, согласно данным General Index. Также она показала сорт Upper Zakum из Объединенных Арабских Эмиратов с дисконтом в 35 центов, что является самым слабым уровнем с декабря 2023 года.

Глобальный нефтяной рынок в последние месяцы определялся опасениями, что мировые поставки опережают спрос после того, как производители OPEC+ и другие добывающие компании увеличили добычу. На этом фоне фьючерсы Brent, ведущий нефтяной бенчмарк, упали на 18% в прошлом году, завершив худший годовой показатель с 2020 года. Многие банки ожидают дальнейшего ослабления, с корректировкой прогнозов цен в сторону снижения на этой неделе.

Ближний Восток играет ключевую роль в общей картине, поскольку регион обеспечивает около трети мировой добычи нефти и является основным поставщиком для азиатских НПЗ. Отражая текущую слабость, Saudi Aramco на этой неделе снизила цены на продажу для основных азиатских клиентов третий месяц подряд, установив дифференциалы для флагманского сорта Arab Light на новом минимуме за пять лет.

Региональный избыток смягчил опасения относительно вмешательства США в Венесуэлу, включая захват Николаса Мадуро и частичную блокаду танкеров, что могло бы нарушить потоки из этой южноамериканской страны. Это важно, поскольку НПЗ в Китае традиционно были основными покупателями венесуэльской нефти. Однако пока нет явных признаков спешки среди континентальных покупателей в поисках альтернативных ближневосточных сортов, таких как иракский Basrah, по словам трейдеров.

Избыток сказывается на ближневосточном рынке, с большинством индикаторов, указывающих на ослабление физического рынка. Это повторяющаяся тема, при которой участники рынка не проявляют беспокойства по поводу рисков поставок.

На Ближнем Востоке наблюдалось интенсивное предложение в торговых окнах, определяющих цены бенчмарка Dubai, с немногими игроками, готовыми выставлять сильные заявки для противодействия медвежьему давлению, сообщили трейдеры, знакомые с ситуацией. Они попросили не называть их имена, поскольку не уполномочены говорить публично.

Около 8 миллионов баррелей нефти, загружаемой в феврале из региона, еще не нашли покупателей, включая сорта вроде Upper Zakum из ОАЭ и Al-Shaheen из Катара, сказали трейдеры. Это необычно, поскольку поставки для загрузки в феврале обычно завершают торги к концу декабря.

Задержка в продажах делает это как минимум четвертым месяцем подряд, когда объемы нефти из арабского залива не могут найти рынки сбыта. Обычно регион способен продавать большую часть предлагаемой нефти.