Reliance Industries переживает значительное снижение акций на фоне проблем в розничном секторе Индии

Акции компании Reliance Industries Ltd. значительно снизились после предупреждений аналитиков о растущей конкуренции в розничном секторе, где этот конгломерат под контролем Мукеша Амбани занимает ведущие позиции.

Вторник ознаменовался падением акций нефтяного и телекоммуникационного гиганта на 5,2%, что стало худшим днем с июня 2024 года. Это давление также повлияло на общенациональные фондовые индексы, где Reliance имеет второй по величине вес, из-за чего они отстали от региональных рынков.

Конкурент в сфере быстрой моды Trent Ltd. зафиксировал снижение среднереvenue на квадратный метр торговой площади на 15% в декабре квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что свидетельствует о сложной обстановке для индийских ритейлеров. Citigroup Inc. отметила в понедельник, что интенсивная конкуренция в отрасли приводит к сокращению доли рынка действующих игроков.

Розничное подразделение Reliance часто считается одним из ключевых факторов роста стоимости акций компании, при этом ICICI Securities в октябре оценила этот бизнес более чем в 103 миллиарда долларов — это около половины от рыночной капитализации компании в 226 миллиардов долларов. Хотя розничное подразделение является закрытым, слабые показатели Trent воспринимаются инвесторами как сигнал о проблемах в секторе, который может затронуть и крупнейшего ритейлера Индии.

Давление на продажи усилилось, поскольку инвесторы фиксировали прибыль по акциям, показавшим рост в последние месяцы. Акции Reliance выросли на 29% в 2025 году, опередив прирост индекса NSE Nifty 50 на 11%.

Такое преимущество было обусловлено улучшающимися перспективами энергетического бизнеса компании, поддержанными более высокими маржами переработки и возможными выгодами от политики Китая по борьбе с избыточной конкуренцией в перерабатывающей отрасли.

Morgan Stanley выделяет несколько факторов роста для Reliance в 2026 году, включая первичное публичное размещение акций цифрового подразделения Jio Platforms Ltd., вероятное повышение тарифов в телекоммуникациях и потенциал роста марж переработки на фоне умеренных цен на нефть.

Тем не менее, неопределенности, связанные с тарифами США на импорт из Индии, а также нестабильное восстановление спроса со стороны потребителей, могут продолжать оказывать давление на акции. Они торгуются с мультипликатором более 23 к прогнозной прибыли, что превышает среднее значение за пять лет более чем на один стандартный отклонение, согласно данным Bloomberg.