В Колумбии рекордный подъем минимальной зарплаты на 23% в 2026 году обосновывает необходимость ужесточения монетарной политики

Рекордный рост минимальной зарплаты в Колумбии на 23% в 2026 году представляет собой существенный фактор давления на инфляцию, что укрепляет основания для повышения процентных ставок, отметил один из руководителей центрального банка.

Объявленный в прошлом месяце подъем зарплаты стал неожиданностью для органов регулирования и, по оценкам, может увеличить инфляцию потребительских цен примерно на два процентных пункта в текущем году, считает со-директор центрального банка Маурисио Вильямисар.

Аргументы в пользу более жесткой монетарной политики были весомыми и до этого события, подчеркнул Вильямисар в интервью, данном в Боготе в среду.

Рыночные индикаторы указывают на необходимость дальнейшего усиления рестриктивной позиции в монетарной сфере, независимо от повышения минимальной зарплаты.

В декабре центральный банк сохранил ключевую ставку на уровне 9,25%, еще до объявления о росте зарплаты. Вильямисар считает, что требуется повышение ставки, демонстрирующее четкое намерение ужесточить политику, а не символическое изменение.

На рынке свопов по процентным ставкам ожидается, что ключевая ставка достигнет 11,5% к концу года.

Увеличение трудовых затрат оказывается еще более значительным с учетом сокращения рабочей недели на два часа по закону, а также введения дополнительных выплат за вечерние смены и выходные дни, принятого в прошлом году.

Ранее прогнозировалась инфляция на конец 2026 года близкой к 4%, но теперь ожидания сдвигаются к отметке около 6%. Это станет шестым годом подряд, когда рост потребительских цен превысит целевой диапазон банка в 2–4%.

Среди прочих рисков для инфляции выделяются широкий бюджетный дефицит, высокий внутренний спрос и рост цен на природный газ, по словам Вильямисара.

Подъем курса песо на 17% в прошлом году, вероятно, снизил общий уровень инфляции примерно на 1,5 процентных пункта. Такой благоприятный эффект вряд ли повторится в 2026 году, и недавняя укрепленность валюты может смениться ослаблением, что усложнит борьбу с инфляцией.

Вильямисар выступает за ускоренное проведение повышений ставок, чтобы избежать необходимости длительного поддержания высоких заимствований, что в итоге могло бы нанести больший ущерб экономическому росту в будущем.

Протокол декабрьского заседания по политике показал, что двое членов совета изначально предлагали начать цикл ужесточения, но в итоге поддержали сохранение ставок после равного распределения голосов.

Президент Густаво Петро неоднократно призывал банк к снижению ставок для стимулирования роста. Министр финансов, входящий в совет, и двое других членов голосовали за снижение ставки.