Планы США по управлению нефтяными ресурсами Венесуэлы негативно влияют на кредитные рынки африканских стран

Рост африканских долларовых облигаций сталкивается с трудностями из-за долгосрочных планов США по увеличению добычи нефти в Венесуэле, что снижает привлекательность долговых инструментов нефтедобывающих стран континента.

По данным индекса Bloomberg, в четверг 20 худших по динамике суверенных долларовых облигаций развивающихся рынков принадлежали африканским эмитентам. Среди них оказались Нигерия, Ангола, Египет и Кения. Облигации Нигерии с погашением в 2051 году потеряли до 2,5 цента за доллар, что стало самым значительным снижением среди аналогов.

Планы США по долгосрочному контролю над венесуэльской нефтью подчеркивают риски для инвесторов в развивающиеся рынки, которые в прошлом году получили существенные доходы. Африканские облигации завершают сильный квартал, но обострение геополитических рисков в сочетании с опасениями по поводу возможного избытка нефти на рынке побуждает инвесторов фиксировать прибыль.

Основным фактором выступает нефть: цены колеблются около 60 долларов за баррель, а новые опасения относительно потенциальных поставок из Венесуэлы, пусть и с ограниченным текущим эффектом, добавляют неопределенности. Кроме того, оценки стоимости активов уже были достаточно высокими на начало года.

Аналитики Citi отмечают риски девальвации африканских валют в условиях слабости нефтяного рынка.

Полная реструктуризация венесуэльской нефтяной отрасли может занять годы, но цены на нефть уже снизились почти на 20% за прошлый год, а неожиданные шаги США усиливают неопределенность относительно будущей динамики котировок.

Для африканских нефтэкспортеров, таких как Ангола, где нефть обеспечивает 90% экспортных доходов, потенциальное увеличение поставок из Венесуэлы может привести к серьезным бюджетным проблемам.

Снижение африканских облигаций способствует общей коррекции на развивающихся рынках, поскольку геополитическая неопределенность отпугивает инвесторов от рискованных активов. Средняя премия за владение долгами развивающихся рынков находится недалеко от минимума за два десятилетия.

Долларовые облигации Египта служат индикатором рискованного настроения и оперативно реагируют на глобальные напряжения. Облигации страны с погашением в 2061 году упали на 1,3 цента за доллар и торгуются по 83,3.

Облигации Нигерии, которые недавно лидировали в росте, теперь входят в число главных падений. Относительные спреды Нигерии были очень узкими на конец 2025 года, и недавний рост мог быть чрезмерным.