Венесуэльский фондовый рынок переживает неожиданный рост на 124% после политических изменений в стране

Значительный подъем венесуэльских активов, последовавший за вмешательством американских сил и отстранением президента Николаса Мадуро от власти, продемонстрировал, насколько неподготовлен местный рынок к новому вниманию со стороны инвесторов.

Местные брокеры отмечают рост количества запросов от иностранных клиентов, интересующихся возможностями инвестирования в венесуэльские активы в связи с предполагаемыми политическими изменениями. Однако доступ к рынку остается сложным процессом.

Рынок характеризуется низкой глубиной: общая капитализация составляет 22,5 миллиарда долларов по официальному курсу обмена, а количество котируемых компаний не превышает 40. Кроме того, существуют регуляторные барьеры и проблемы с валютой, которые затрудняют инвестиции как для местных, так и для зарубежных участников.

Венесуэла отделена от мировой финансовой системы, что делает даже обмен долларов на боливары непростой задачей. Международным инвесторам требуется регистрация в местном налоговом органе, которая часто бывает бюрократически обременительной.

Несмотря на малый размер рынка, существуют варианты для привлечения венесуэльских активов к повседневным инвесторам. В понедельник в Комиссию по ценным бумагам и биржам США была подана заявка на создание ETF, отслеживающего индекс компаний, базирующихся в Венесуэле. Фонд будет включать не только акции, котируемые в Каракасе, но и компании с существенным присутствием в этой латиноамериканской стране.

Местный рынок Венесуэлы, когда-то динамичный, значительно сократился из-за многолетних валютных ограничений, гиперинфляции и экономического спада в период социалистической политики Уго Чавеса и его преемника Мадуро. Хотя в последние годы наблюдаются признаки восстановления, санкции и правовые препятствия продолжают тормозить развитие: например, банки и страховые компании ограничены в участии, что снижает ликвидность.

Несмотря на недавний всплеск интереса, объемы торгов акциями и местными облигациями в 2026 году на параллельном курсе составили чуть более 200 тысяч долларов, по данным одного из источников.

Венесуэльские активы демонстрируют рост в последние месяцы на фоне усиления давления со стороны Дональда Трампа на Мадуро, завершившегося его арестом в выходные по обвинениям, связанным с наркотиками, в США.

Отстранение лидера привело к ралли долларовых облигаций Венесуэлы, которые выросли больше всего с момента снятия американских санкций на вторичную торговлю в 2023 году. Хотя подъем несколько ослаб, бумаги продолжают торговаться на уровнях, близких к максимумам за более чем восемь лет, на ожиданиях реструктуризации долга в связи с политическими переменами.

Индекс Каракасского фондового рынка, в свою очередь, вырос примерно на 124% в долларовом выражении по официальному курсу на этой неделе, согласно собранным данным. Понедельник ознаменовался остановкой торгов для около 13 акций из-за превышения дневного движения 20%.

Часть ралли связана с ослаблением боливара на фоне политической нестабильности. Валюта потеряла более 20% на параллельном рынке за неделю, а разрыв между официальным и неофициальным курсами достиг рекордных значений.

Брокеры ищут альтернативные способы предоставления клиентам доступа к венесуэльским активам, включая ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью, различные инструменты фиксированного дохода, в том числе в долларах. Другой вариант — инвестиции в компании с экспозицией на Венесуэлу, такие как энергетические фирмы, хотя их список ограничен.

Эксперты отмечают, что доступ к акциям Венесуэлы остается ограниченным: в 2013 году было выявлено 12 компаний с прямыми операциями в стране, половина из которых впоследствии вышла или была исключена из листинга.