Гонконгский инвестор Чеа Ченг Хье инвестирует значительную часть личного состояния в золото и другие драгоценные металлы

На протяжении трех десятилетий Чеа Ченг Хье был известной фигурой в сфере value-инвестиций в Азии, развив Value Partners Group Ltd. в крупную компанию по подбору акций с активами в несколько миллиардов долларов.

В настоящее время бывший управляющий фондом направляет существенную долю своего личного капитала в золото и рекомендует аналогичный подход другим инвесторам. Драгметаллы составляют около четверти активов в семейном офисе стоимостью 1,4 миллиарда долларов, через который Чеа управляет своими средствами, по данным источников, знакомых с ситуацией. Год назад доля драгметаллов в портфеле семейного офиса составляла примерно 15 процентов.

Чеа, которому 71 год, отметил в беседе, что он всегда придерживался стратегии терпеливого инвестирования: приобретал драгоценные металлы, не торговал ими активно и рассматривал их как часть долгосрочных сбережений. Со временем объем этих вложений значительно вырос.

Такой оптимистичный взгляд на золото выделяет Чеа среди инвесторов с ультравысоким уровнем благосостояния, несмотря на продолжающийся рост цен на слитки до исторических максимумов. Согласно отчету UBS Global Family Office Report 2025, средняя доля золота и других драгметаллов в 2024 году составляла всего 2 процента.

Чеа предлагает формировать портфель с распределением 60 процентов на акции, 20 процентов на облигации и 20 процентов на драгоценные металлы, преимущественно золото. Он воздержался от комментариев относительно результатов работы семейного офиса и его активов.

Инвестиции Чеа в драгметаллы начались с небольших покупок в 2008 году, а затем ускорились за счет значительных приобретений физических золотых ETF десять лет спустя, сообщили источники, осведомленные о его планах. В результате общая прибыль со временем достигла 251,1 миллиона долларов, что соответствует 167 процентам. Кроме того, он вкладывал средства в акции золотодобывающих компаний, физические слитки и монеты.

Чеа подчеркнул, что предпочитает только покупки, избегая продаж, хотя в 2025 году проводил некоторые незначительные операции. Он не использует деривативы, структурированные продукты и не берет кредиты для инвестиций.

В начале года металлы, включая золото, серебро, медь и олово, достигли рекордных значений, что было вызвано ожидаемым смягчением политики Федеральной резервной системы США, политическими факторами со стороны администрации Трампа и геополитическими рисками. В то же время некоторые азиатские семейные офисы, такие как Cavendish Investment Corp., напрямую торгуют физическим золотом, обходя посредников, и выделяют на него значительную часть портфеля.

После заморозки российских активов в 2022 году и недавних событий в Венесуэле и Иране Чеа отметил начало периода масштабного оттока капиталов из хранилищ. Богатые семьи Азии все чаще возвращают средства в регион, чтобы защититься от возможных санкций США или конфискаций активов. Хранение такого капитала в золоте, по его мнению, является надежным способом.

Если физическое золото хранится в надежном месте или банковской ячейке, то риски минимизированы. Его активы обеспечены золотом, размещенным в государственном хранилище Гонконга на территории аэропорта. Для инвесторов из Азии предпочтительнее физическое золото по сравнению с бумажными аналогами.

Чеа также позитивно оценивает серебро, цена которого за последний год выросла примерно втрое, значительно опередив динамику золота.

Бывший финансовый журналист из Малайзии, Чеа соосновал Value Partners в 1993 году. Компания стала первой управляющей фирмой, котирующейся на бирже Гонконга, и достигла пика в 17 миллиардов долларов активов под управлением в 2017 году. Он входит в совет директоров Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd., где возглавляет инвестиционный комитет.

Начальный капитал для крупных покупок золота был получен в 2015 году, когда Чеа сократил свою долю в Value Partners перед значительной коррекцией рынка. Недовольный западными хранилищами после начала покупок в 2008 году, он запустил Value Gold ETF в 2010 году для хранения физического золота в аэропорту Гонконга. Чеа остается крупнейшим держателем фонда с долей стоимостью 1,3 миллиарда гонконгских долларов (167 миллионов долларов), по данным источников.

Вступая в 2026 год, Чеа считает, что глобальная ситуация полностью подтверждает его инвестиционные решения. Геополитические факторы, включая конфликты в Венесуэле, на Украине и потенциальные напряженности вокруг Тайваня, способствуют устойчивому интересу к золоту и серебру. Реальные события подтверждают его подход.