Отчет Netflix о прибылях осветит ключевые финансовые аспекты компании на фоне возможного приобретения Warner Bros. Discovery

В последние дни вокруг Netflix Inc. много обсуждений связано с крупной заявкой на приобретение Warner Bros. Discovery Inc., однако Уолл-стрит получит возможность сосредоточиться на других аспектах, когда стриминговый гигант опубликует отчет о прибылях после закрытия торгов.

Инвесторы выражают обеспокоенность замедлением прироста подписчиков Netflix и устойчивостью темпов роста компании. Эта проблема привела к наибольшему обвалу акций за более чем три года после предыдущего отчета о прибылях 21 октября. С тех пор стоимость акций снизилась на 29 процентов.

На тот момент Netflix рассматривался как потенциальный покупатель Warner Bros. Теперь, когда сделка на сумму 82,7 миллиарда долларов находится на повестке дня, некоторые инвесторы испытывают напряжение, а все риски усиливаются. Другие же воспринимают падение как возможность для покупок.

Эрик Кларк, главный инвестиционный директор Accuvest Global Advisors, положительно оценивает ситуацию независимо от исхода сделки и считает текущий спад преувеличенным. Он не видит сценария, при котором средства не вернутся в акции Netflix.

Компания из Лос-Гатос, Калифорния, ожидает отчитаться о прибыли за четвертый квартал в размере 55 центов на акцию, что на 28 процентов выше, чем годом ранее, и о выручке в 12 миллиардов долларов, выросшей на 17 процентов по сравнению с четвертым кварталом 2024 года. Однако аналитики прогнозируют замедление роста выручки Netflix в каждом из следующих трех кварталов, прежде чем он начнет увеличиваться снова в 2027 году, согласно данным Bloomberg.

Дэниел Курнос, аналитик Benchmark Co., в заметке клиентам от 13 января отметил, что отчет вряд ли отвлечет инвесторов от текущих событий, но может напомнить о надежности фундаментальных показателей Netflix и внутренних рычагах компании перед тем, что должно стать удачным годом для подключенного телевидения.

Курнос, сохраняющий рекомендацию "держать" по акциям Netflix, ожидает, что компания представит солидный прогноз по выручке и операционному доходу на 2026 год, что может предоставить кратковременную передышку от постоянного внимания к текущему слиянию и поглощению, которое не имеет видимого конца в ближайшее время и, вероятно, усложнится. Он также прогнозирует ускорение международного роста и указывает на партнерство в рекламе с Amazon.com Inc. как на причины для оптимизма.

Гита Ранганатан, аналитик Bloomberg Intelligence, в исследовательской заметке на прошлой неделе отметила, что Netflix, вероятно, показал сильный четвертый квартал благодаря впечатляющему контенту, включая финал научно-фантастического хоррор-сериала Stranger Things, боксерский поединок Джейка Пола против Энтони Джошуа и игры НФЛ на Рождество. Тем не менее, если выручка не оправдает ожиданий, это усилит опасения по поводу структурного роста, особенно в свете сделки с Warner.

В условиях значительной неопределенности инвесторы будут особенно внимательно следить за руководством компании, включая прогноз операционной маржи на текущий год, по словам Джона Блэджлежда, аналитика TD Cowen. Он ожидает, что количество платных чистых подписчиков выросло на 14,2 миллиона в квартале, что ниже примерно 19 миллионов годом ранее, но превышает консенсусный прогноз около 11 миллионов, согласно данным Bloomberg.

Тем временем сага с Warner Bros. продолжается. На прошлой неделе сообщалось, что Netflix работает над пересмотренными условиями, включая предложение полностью в наличных. Эти изменения предназначены для ускорения продажи на фоне давления от конкурирующего претендента Paramount Skydance Corp.

Дэниел Курнос из Benchmark считает, что Netflix окажется в выигрыше независимо от исхода процесса слияний и поглощений. Он позитивно оценивает потенциальное объединение, которое создаст доминирующую силу на рынке, особенно с точки зрения ценообразования и вовлеченности. Но если Netflix не получит Warner Bros., это может успокоить инвесторов, не интересующихся сделкой, учитывая неудачный послужной список в медиа-сделках.

Для некоторых инвесторов заявка на Warner Bros. кажется слишком дорогой и рискованной для компании, которая исторически не росла за счет приобретений.

Викрам Рай, менеджер портфеля и макро-трейдер из First New York, полностью потерял интерес к отчету о прибылях. Netflix был одним из его любимых акций, но интриги вокруг сделки сделали его медведем, и он продал свои позиции несколько недель назад. Если акции вырастут, он планирует открыть короткую позицию.