Голландский пенсионный фонд ABP уменьшил долю в казначейских облигациях США на 12 миллиардов долларов за 2025 год

Крупнейший пенсионный фонд Европы в значительной степени сократил свое присутствие на рынке облигаций правительства США в прошлом году.

Stichting Pensioenfonds ABP уменьшил объем вложений в казначейские облигации США примерно на 10 миллиардов евро (11,7 миллиарда долларов) до 19 миллиардов евро за период в шесть месяцев, закончившийся в сентябре. Эти данные основаны на последних отчетах фонда объемом 538 миллиардов евро.

Информация подчеркивает тенденцию, согласно которой институциональные инвесторы в странах Северной Европы снижают свою вовлеченность в облигации правительства США.

Подобные шаги предпринимались пенсионными фондами в Дании, где AkademikerPension, фонд объемом 25 миллиардов долларов, объявил о выводе 100 миллионов долларов из казначейских облигаций США из-за различных факторов, включая фискальную политику, курс доллара и региональные вопросы. Шведский фонд Alecta реализовал большинство своих вложений в казначейские облигации США с начала 2025 года, ссылаясь на макроэкономические риски в Соединенных Штатах.

Хотя такие сокращения незначительны по сравнению с общим объемом рынка казначейских облигаций США, они имеют определенную символическую значимость. Объявление AkademikerPension привело к временному росту доходности облигаций правительства США, что может указывать на переоценку позиций институциональными инвесторами.

Представитель ABP отметил, что при оценке инвестиций в государственные облигации учитывается фундаментальное положение страны-эмитента и ее перспективы. Важную роль играет также структура сроков погашения облигаций, что помогает согласовывать вложения фонда с долгосрочными обязательствами по пенсиям.

Государственные облигации должны обладать высокой ликвидностью и служить обеспечением для операций с деривативами, пояснил представитель. Как и в любом инвестиционном портфеле, предпочтение отдается диверсификации по эмитентам и получению доходности, соответствующей уровню риска.

ABP воздержался от комментариев относительно стратегического распределения активов в текущем году по соображениям конкуренции.