Как обострение отношений США и Европы сказывается на кредитных рейтингах стран Атлантики, отмечает Scope Ratings

Непредсказуемость внешней политики президента Дональда Трампа в США и связанное с этим напряжение в отношениях с Европой оказывают влияние на оценку Scope Ratings суверенных рейтингов по обе стороны Атлантики.

В отчете, опубликованном в пятницу, аналитики Алвис Леннк-Юнус и Эйко Зиверт из берлинской компании подвели итоги недавних событий, отметив, что их осторожный оптимизм относительно Европы уязвим к возможному ухудшению ситуации в споре вокруг Гренландии, позиции России по отношению к региону или внутренней политике во Франции, Польше и Германии в частности.

Тем временем 'расширяющийся разрыв', вызванный действиями администрации Трампа, имеет последствия и для кредитных перспектив США, указали в Scope.

Аналитики отметили, что ошибки в политике как за рубежом, так и внутри страны становятся более вероятными в уже политизированном контексте, особенно с учетом нарастающего давления на Федеральную резервную систему. В условиях растущей неопределенности в политике США инвесторы постепенно диверсифицируют свои активы в этой стране, что может оказывать нисходящее давление на доллар и, в свою очередь, повышать премии за риск при выпуске будущих казначейских облигаций, усугубляя фискальные уязвимости по мере роста затрат на обслуживание долга.

Позиция Scope по США отличается от мнений конкурентов, в частности после понижения рейтинга страны во время правительственного отключения в Вашингтоне в октябре на две ступени ниже, чем у крупных игроков вроде S&P Global Ratings и Moody’s Ratings. Компания входит в пятерку, используемых Европейским центральным банком для оценки залога, и является единственной европейской среди них.

В случае дальнейшего ухудшения отношений с США влияние будет 'специфичным для каждой страны' и 'неравномерным' по региону, отметили аналитики.

Страны Северной Европы с наивысшими рейтингами, такие как Дания, Норвегия и Швеция, хорошо подготовлены к возможным потрясениям, в отличие от Финляндии с более низким рейтингом и негативным прогнозом. Страны Центральной и Восточной Европы также могут столкнуться с дополнительными нагрузками, по данным Scope.

Потенциальное более глубокое разногласие между США и другими членами НАТО, вероятно, приведет к дополнительному фискальному давлению из-за ускорения расходов на оборону по всему региону, указали аналитики.

Что касается Германии, Леннк-Юнус и Зиверт обратили внимание на существующую неопределенность вокруг коалиции канцлера Фридриха Мерца и то, как это создает уязвимости для соседей.

Политическая поляризация и фрагментация в крупнейших странах ЕС рискует подорвать комплексный и эффективный ответ на эскалацию геополитических угроз, особенно с учетом растущего вмешательства США во внутреннюю политику Европы, отметили они.