Инвесторы转向 развивающуюся Азию из-за геополитической неопределенности и поиска надежных активов

Развивающаяся Азия становится привлекательным направлением для новых инвестиций, выступая относительно безопасным убежищем на фоне геополитической неопределенности в других регионах, даже когда некоторые краткосрочные риски снижаются.

Решение президента США Дональда Трампа приостановить угрозы тарифов в отношении Европы из-за Гренландии временно успокоило рынки. Однако сохраняющиеся опасения по поводу напряженности на Ближнем Востоке и действий США в Латинской Америке побуждают инвесторов перемещать капитал в рынки с более выгодным соотношением риска и доходности, а также сильными фундаментальными показателями.

Этот сдвиг создает дополнительный импульс для успешного начала года для азиатских активов. Приток средств в акции Северной и Юго-Восточной Азии достиг 3,3 миллиарда долларов в январе, что является самым крупным ежемесячным притоком с сентября. За неделю, закончившуюся 16 января, в ETF развивающихся рынков поступило еще 7,15 миллиарда долларов, из которых три четверти направились в фонды, ориентированные на Азию. Рынки облигаций в Таиланде, Индонезии, Южной Корее и Индии привлекли 3,7 миллиарда долларов в этом месяце.

Развивающаяся Азия готова опередить более широкий спектр развивающихся рынков в этом году, несмотря на повышенную геополитическую неопределенность. Это обусловлено преимуществами, уникальными для Азии или более развитыми здесь, такими как расходы на искусственный интеллект, стабильные кредитные условия и роль Китая как якоря.

Недавно увеличена доля инвестиций в развивающуюся Азию с учетом ожидаемого роста акций Южной Кореи и Тайваня за счет расходов на искусственный интеллект.

Акции и валюты развивающихся рынков демонстрируют впечатляющий старт 2025 года на фоне напряженности между США и Европой, что ослабляет доллар и активизирует глобальные потоки диверсификации. Акции Латинской Америки среди основных победителей благодаря росту цен на сырье.

В развивающейся Азии инвесторы делают ставку на превосходство, обусловленное доходами от искусственного интеллекта, в течение следующего года. Акции, связанные с технологиями, остаются ключевым драйвером, в то время как укрепление юаня и сильный экспорт Китая ожидается поддержат региональную торговлю.

Азиатские рынки также помогают инвесторам распределить риски, поскольку регион движется менее синхронно с США или Европой. Даже когда индекс волатильности Cboe, или VIX — индикатор страха на Уолл-стрит — поднялся до двухмесячного максимума на прошлой неделе, акции развивающейся Азии выросли примерно на 6 процентов с начала года, опередив прирост в 1,7 процента индекса MSCI World.

Превосходство подкрепляется ожиданиями более сильного роста прибыли. Совокупная прибыль на акцию компаний в индексах акций развивающейся Азии, по прогнозам, вырастет на 30 процентов в ближайшие 12 месяцев. Это сравнимо с ожидаемым ростом на 17 процентов для акций Латинской Америки и 29 процентов для развивающейся Восточной Европы.

Азия представляет собой карман диверсификации с хорошими перспективами для прибыли. Корреляция китайских акций с остальным фондовым комплексом низкая или ниже, чем до пандемии COVID-19.

Большая часть поддержки для Азии исходит от Китая, который оказывает значительное влияние на регион. Несмотря на давление на местную экономику, экспорт ускорился, что помогло сформировать рекордный торговый профицит в 1,2 триллиона долларов.

Данные подчеркивают эту роль. Сильные торговые связи с Китаем означают, что юань служит якорем для региональных валют, с корреляциями 0,50 или выше по отношению к бат, ринггиту и корейской воны за последние пять лет. Корреляция в один означает синхронное движение активов.

Юань является якорем для стабильности региональных валют и ожидается постепенное укрепление по мере роста торгового профицита.