Спрос на 40-летние государственные облигации Японии превысил средние показатели за последние 12 месяцев на аукционе

Аукцион по продаже 40-летних государственных облигаций Японии привлек более высокий спрос, чем средний за последние 12 месяцев, что немного снизило опасения относительно долгосрочного долга, несмотря на сохраняющиеся политические и фискальные неопределенности.

Коэффициент соотношения заявок к объему на аукционе составил 2,76 по сравнению с 2,585 на предыдущем размещении и средним значением 2,53 за 12 месяцев. После аукциона цена 40-летней облигации выросла, а доходность снизилась на 3,5 базисных пункта до 3,9%.

Это размещение произошло через неделю после того, как доходности японских облигаций достигли рекордных максимумов в связи с планом премьер-министра Санаэ Такатичи по отмене налога с продаж на продукты питания на два года, что вызвало период беспрецедентной волатильности.

Доходности 40-летних облигаций выросли более чем на 25 базисных пунктов в прошлую среду, достигнув максимума с момента их выпуска в 4,215%. Хотя с тех пор доходности снизились с этих уровней, уровень обеспокоенности остается высоким.

Инвесторы ожидают дальнейшей волатильности перед досрочными выборами в Японии 8 февраля. Крупнейшая оппозиционная партия, Центристский альянс реформ, пообещала постоянное снижение налога на продукты питания, что усиливает опасения ослабления фискальной дисциплины независимо от исхода выборов. Влияние обесценивания йены на инфляционные тенденции вызывает обеспокоенность у некоторых представителей Банка Японии.

Йена достигла самого сильного уровня с октября в торговле с долларом США в среду после комментариев японских чиновников, включая недавние высказывания министра финансов, которые подогрели спекуляции о возможном вмешательстве правительства для предотвращения дальнейшего падения валюты. Снижение доллара после заявлений президента Дональда Трампа о комфорте в связи с его ослаблением также поддержало йену.

Комментарии министра финансов последовали за предупреждением Такатичи в воскресенье о готовности правительства к действиям на фоне ослабления йены и роста доходностей облигаций. Премьер-министр не уточнила, на какой рынок это относится.

Определение способов преодолеть выборы без резких рыночных потрясений вызывает трудности для правительства Такатичи и Банка Японии, по словам представителя Министерства финансов, знакомого с ситуацией. Рейтинги одобрения лидера слегка снизились в нескольких недавних опросах, что указывает на риски ее решения о проведении досрочного голосования.

Аукционы Министерства финансов по 10- и 30-летним облигациям на следующей неделе также проверят интерес инвесторов к долговым бумагам с более длительным сроком погашения.