Эксперты Morgan Stanley прогнозируют дальнейший рост технологических акций на фоне развития искусственного интеллекта

Американские акции технологических компаний обладают потенциалом для дальнейшего роста, поскольку интерес к искусственному интеллекту поддерживает благоприятные перспективы продаж, считают стратеги Morgan Stanley.

Команда под руководством Майкла Уилсона отметила, что ожидания по росту выручки для крупнейших технологических компаний достигли многолетних максимумов, в то время как оценки их стоимости снизились после недавней волатильности на рынке. При этом падение акций компаний-разработчиков программного обеспечения создало привлекательные возможности для входа в такие компании, как Microsoft Corp. и Intuit Inc.

Периоды вроде прошлой недели не редкость в ключевых инвестиционных циклах, указал Уилсон в своем обзоре. Тем не менее фундаментальные факторы поддержки сохраняются для комплекса технологий, связанных с ИИ, а инвестиции в компании, внедряющие ИИ, остаются недооцененными, по мнению аналитиков.

Такие оценки могут успокоить инвесторов, которые начали сомневаться в отдаче от значительных вложений в искусственный интеллект. Индекс Nasdaq 100 пережил самое сильное недельное падение с декабря, а акции компаний, подверженных рискам от ИИ, также снизились после выхода новой разработки.

Хотя группа так называемых Магнитофичной семерки продолжает опережать рынок, в ходе недавнего спада в технологическом секторе она пострадала сильнее всего.

Индекс Bloomberg Magnificent Seven сейчас торгуется с коэффициентом около 29 к прогнозируемой прибыли, что немного ниже среднего за пять лет.

Некоторые покупатели на падении активизировались в пятницу, но динамика рынка предполагает, что это может быть кратковременным, поскольку фьючерсы на Nasdaq 100 снизились на 0,7% в понедельник.

Анализ команды Уилсона показал, что инвесторы пока не вводят строгую дисциплину в отношении капитальных затрат в структурном плане. Акции компаний с более высокими показателями капитальных затрат к продажам продолжают опережать общий рынок, отметили стратеги.

Аналитики также видят возможности для компаний, которые интегрируют ИИ в свои основные бизнес-процессы, а не только разрабатывают технологии и инфраструктуру. Такие компании демонстрируют превосходство над рынком на 1% в день после публикации отчетов о прибылях, указал Уилсон.

Команда подчеркивает дополнительный импульс от ослабления доллара США, поскольку около половины выручки компонентов Nasdaq 100 формируется за рубежом. Кроме того, наблюдается общее восстановление в корректировках прогнозов прибыли по полупроводникам, программному обеспечению, аппаратному обеспечению и акциям Магнитофичной семерки.

Данные нормализованы с коэффициентом 100 по состоянию на 2 июня 2025 года.