Рост инвестиций индийцев в биржевые фонды золота и серебра из-за отсутствия динамики на фондовом рынке

Рыночные данные на 08:15 по индийскому стандартному времени 11 февраля 2026 года или по предыдущему закрытию для индийских рынков. Данные могут быть подвержены задержкам от поставщиков.

Индийские акции продолжают отставать от общего азиатского рынка в феврале, несмотря на поддержку от бюджета, ориентированного на рост, и успехов в торговых переговорах. Это объясняет растущий интерес индийских инвесторов к биржевым фондам (ETF) на золото и серебро по сравнению с акционерными планами. Внимание теперь переключается на отчет о рынке труда в США, который выйдет позже сегодня, и данные по инфляции в пятницу, что даст дополнительные сигналы о перспективах политики Федеральной резервной системы и может повлиять на потоки капитала в развивающиеся рынки, включая Индию. На локальном уровне в фокусе автомобильная отрасль, поскольку компании Mahindra & Mahindra и Ashok Leyland публикуют отчеты о прибылях сегодня.

Инвесторы теряют терпение по отношению к акциям компаний с малой капитализацией, которые продолжают отставать. Это особенно заметно в данных о потоках средств за январь: взаимные фонды малой капитализации, традиционно популярные среди розничных инвесторов Индии, зафиксировали минимальные ежемесячные притоков с июня 2024 года. За последний год индексы малой капитализации принесли всего 4–6%, значительно уступая 11% роста Nifty 50 и 15–17% подъема ключевых индикаторов средней капитализации. Хотя двух- и трехлетние доходности фондов малой капитализации остаются привлекательными, дальнейшая слабость может побудить инвесторов искать альтернативы для более высоких прибылей.

Процесс приватизации стартует с предложения по продаже акций BHEL. Правительство Индии планирует реализовать до 5% акций государственной Bharat Heavy Electricals сегодня и завтра через предложение по продаже, собрав более 25 миллиардов рупий по стартовой цене 254 рупии за акцию. Это первая приватизация после бюджета прошлой недели, где власти объявили о цели собрать 800 миллиардов рупий от продажи долей в новом финансовом году с апреля. Такие шаги имеют двойственный эффект для рынков: они укрепляют доходы Нью-Дели, пострадавшие от снижения налогов, но также увеличивают предложение акций, что является одной из причин, почему ключевые индексы не могут выйти из текущего диапазона в последние месяцы.

Инвесторы переключаются на драгоценные металлы. В январе ETF на золото привлекли больше средств, чем акционные взаимные фонды, что свидетельствует о сохраняющемся интересе к желтому металлу на фоне макроэкономических и геополитических рисков. Аналитики отмечают, что часть капитала перемещается в золото после разочаровывающих результатов акций в последние месяцы, подкрепленных сильным ростом цен на металл. Хотя торговые соглашения с ЕС и США развеяли часть неопределенности вокруг акций, для поддержания импульса потребуется широкий рост прибылей компаний. До тех пор золото может сохранять преимущество.

Инвестиционные трасты в недвижимость (REIT) переходят в фазу расширения на фоне высокого спроса. По данным Nuvama, устойчивый спрос от глобальных центров компетенций и расширение отечественных фирм поддержали аренду офисов в квартале, завершившемся в декабре. Все REIT в Индии теперь ориентированы на рост, добавила брокерская компания. В то время как общий рынок испытывает трудности, акции REIT, такие как Embassy Office Parks и Brookfield India, выросли примерно на 25% за последние двенадцать месяцев. Дополнительный импульс дает сильная регуляторная поддержка от центрального банка и рыночного регулятора для углубления этого сегмента. Еще одним признаком интереса к сектору стало соглашение группы под руководством Carlyle Group о приобретении 73% доли в индийской Nido Home Finance примерно за 21 миллиард рупий.

В то время как бум искусственного интеллекта в Китае обеспечил рекордный январь для листингов на Гонконгской фондовой бирже, первичный рынок Индии представляет более неоднозначную картину: инвесторы остаются избирательными и осторожными по поводу оценок.

Это проявилось в начальной реакции на первый IPO в Индии, ориентированный на ИИ. Размещение акций Fractal Analytics было подписано примерно на 19% к концу второго дня, несмотря на сильную книгу якорных инвесторов, включающую Morgan Stanley и Goldman Sachs.

Банкиры объясняют сдержанный спрос общей осторожностью инвесторов по отношению к технологиям с высокими оценками, а не проблемами конкретной сделки. Безусловно, институциональные инвесторы обычно подают заявки в последний день, хотя замедленная начальная реакция указывает на все еще осторожный фон для рынка эмиссий капитала.