Кредитные обязательства привлекают отечественные и зарубежные банки, стимулируя рост цен на займы

Крупные финансовые институты, включая Wells Fargo, JPMorgan Chase и Bank of America, активно наращивают инвестиции в выпуски высшей категории надежности структурированных кредитных обязательств (CLO). Рост интереса со стороны японских банков, таких как JA Bank Osaka и Rakuten Bank, способствует повышению вторичных цен на долговые инструменты, связанные с выкупами активов.

Рынок CLO объёмом $1,3 трлн демонстрирует устойчивый спрос на AAA-рейтинговые транши, которые составляют около 60% структуры сделок. По словам экспертов, данные активы остаются ключевым выбором для институциональных инвесторов, стремящихся к размещению средств в условиях сохраняющейся высокой доходности плавающих ставок.

Активная закупка кредитных обязажений способствует поддержанию темпов эмиссии на уровне прошлогодних рекордов, несмотря на ограниченное предложение новых кредитов для секьюритизации. Около половины рынка левередж-лоан в настоящее время торгуется выше номинала, что частично объясняется перераспределением активов между менеджерами CLO.

Японские банковские учреждения, включая SBI Sumishin Net Bank и Bank of Fukuoka, расширяют присутствие на рынке, запрашивая увеличение квот в траншах высшего качества. Параллельно наблюдается возвращение биржевых фондов (ETF), специализирующихся на CLO-ценных бумагах, с совокупными активами под управлением в $32 млрд.

Несмотря на устойчивый спрос, участники рынка отмечают вызовы, связанные с ограниченным созданием новых кредитов для секьюритизации. По данным аналитиков, лишь 15% выпусков левередж-лоан в текущем году были связаны с финансированием слияний и поглощений, тогда как остальные представляли рефинансирование существующих обязательств.