Замедление роста прибылей китайских компаний во втором квартале 2025 года угрожает стабильности рынка

Рост прибылей китайских компаний во втором квартале 2025 года замедлился или остался на прежнем уровне на фоне усиления торговых пошлин со стороны США. Это снижает шансы на позитивные сюрпризы в рамках текущего отчетного сезона для инвесторов.

Согласно данным China International Capital Corp., результаты могут оказаться слабее, чем рост на 3,5% год к году, зафиксированный в первом квартале. Прогнозы по прибылям для компаний индекса CSI 300 за следующие 12 месяцев снизились более чем на 1% с конца марта после двух кварталов повышения.

Несмотря на умеренный оптимизм в июне, когда CSI 300 вырос на 2,5%, дальнейший прогресс зависит от мер стимулирования экономики. Эксперты указывают на риски, связанные с глобальным торговым противостоянием, снижением потребительского спроса и дефляционным давлением.

Апрельское падение акций после решения США о повышении пошлин частично компенсировано торговым перемирием в мае. Однако сохраняющиеся ограничения продолжают влиять на цепочки поставок и прибыль предприятий. Данные за май продемонстрировали снижение прибылей промышленных компаний на 9,1% в годовом выражении.

Аналитики China Merchants Securities отмечают, что замедление производства и расширяющаяся дефляция в производственном секторе оказали давление на рынок. При этом компании в сферах телекоммуникаций, медиа и технологий могут показать рост прибылей до 5,8%, как прогнозирует Everbright Securities.

Отдельные секторы, такие как добывающая промышленность, демонстрируют позитивную динамику. Zijin Mining Group сообщила о росте прибыли на 54% в первом полугодии благодаря повышению цен на драгоценные металлы. Предприятия, связанные с редкоземельными материалами, также выигрывают от экспортных ограничений Китая.

Ожидания на вторую половину года остаются осторожными. Эксперты предупреждают о возможном усилении давления из-за торговых ограничений и глобальной экономической неопределенности.