Инфляционное давление в США: как новые тарифы отражаются на экономике и рынках

По итогам трех месяцев действия повышенных тарифов основным вопросом остается их влияние на потребительские цены. Данные индекса потребительских цен за июнь указывают на возобновление инфляционного давления, что усложняет возможность снижения ставок Федеральной резервной системой без существенных улучшений.

Сектор услуг продолжает доминировать в структуре инфляции, тогда как рост цен на продовольствие остается умеренным по сравнению с пиковыми значениями 2021–2022 годов. Энергетический компонент, напротив, сдерживает общий показатель. При этом базовая инфляция на товары (без учета продуктов питания и топлива) достигла максимального уровня за последнее десятилетие, если не учитывать постпандемический всплеск.

Эксперты отмечают, что новый пакет торговых ограничений, включая предложение ввести 50%-ные пошлины на бразильский кофе, может усилить инфляционные риски. Потребительские расходы наименее обеспеченных групп населения вновь отстают от роста цен, что создает социально-экономические вызовы.

На рынках наблюдается противоречивая динамика: несмотря на ухудшение макроэкономических прогнозов, индексы S&P 500 и Nasdaq 100 приблизились к историческим максимумам. Однако рост обеспечивается узким кругом технологических гигантов, тогда как большинство акций демонстрируют отрицательную динамику. Аналитики предупреждают о рисках коррекции на фоне снижения ликвидности.

Китай, несмотря на внешние торговые ограничения, сохраняет устойчивость экспорта, однако дефляционное давление и проблемы в секторе недвижимости остаются ключевыми вызовами. Ожидания масштабных стимулов со стороны властей снижаются, что может замедлить восстановление внутреннего спроса.