Перспективные IPO в США: фокус на компаниях из сферы космоса, искусственного интеллекта и криптовалют в 2025 году

Американский рынок первичных публичных размещений акций готовится к значительному притоку сделок, который может сравниться или даже превзойти рекордные показатели пандемийного периода. В списке ожидаемых IPO присутствуют некоторые из наиболее обсуждаемых частных компаний в областях технологий, финансов и криптовалют, а также потенциально крупнейшее размещение в истории.

В прошлом году компании привлекли 47,6 миллиарда долларов через IPO на американских биржах, за исключением компаний с пустыми чеками и финансовых инструментов, согласно данным Bloomberg. Это превышает показатель предыдущего года, но все еще значительно отстает от 195,2 миллиарда долларов, собранных в 2021 году. Условия на рынке сейчас особенно благоприятны: индекс S&P 500 ожидается продолжит рост на 16 процентов в 2025 году, а индекс волатильности CBOE, известный как индикатор страха на Уолл-стрит, находится недалеко от минимума за пять лет.

Особое внимание привлекает SpaceX, компания по производству ракет и спутников, принадлежащая миллиардеру Илону Маску, которая вошла в период затишья перед возможным размещением уже в этом году с целевой оценкой около 1,5 триллиона долларов, как отметили информированные источники. Это IPO может привлечь более 30 миллиардов долларов, что сделает его крупнейшим на данный момент.

Хотя SpaceX готовится установить рекорд по IPO, вокруг другого потенциального крупного размещения сохраняется неопределенность — это ипотечные гиганты США Fannie Mae и Freddie Mac. Несмотря на то что обе компании под контролем правительства получили новых руководителей в прошлом году, ожидания размещения на 30 миллиардов долларов в 2025 году пока не оправдались. Администрация работает над этими IPO весьма тщательно, и они состоятся примерно в 2026 году, заявил министр финансов Скотт Бессент в интервью Fox Business в середине декабря.

Миллиардер-инвестор Билл Акман продвигает планы, о которых давно известно. IPO его закрытого фонда, котирующегося в США, может привлечь около 5 миллиардов долларов и совпасть с дебютом на рынке его хедж-фонда Pershing Square Capital Management, как сообщало Bloomberg News.

На рынке будет доступен значительный объем капитала для инвестиций в крупные IPO, считает Пол Абрахимзаде, партнер 1789 Capital — инвестора в SpaceX — и бывший со-главный специалист по рынкам акционерного капитала для Северной Америки в Citigroup Inc.

По его словам в интервью, также ожидаются компании с тематическим уклоном, имеющие существенные масштабы выручки и рост более 50 процентов, которые вызовут повышенный спрос. В эту категорию войдут производитель чипов для ИИ Cerebras Systems Inc., компания по разработке ПО Databricks и фирма по управлению корпоративными расходами Ramp, в которых 1789 имеет доли, когда они выйдут на биржу.

Искусственный интеллект и криптовалюта продолжают оставаться одними из наиболее актуальных тем для IPO, несмотря на растущие опасения относительно инвестиций в эти сектора.

Компания Motive Technologies Inc., разработчик ПО для управления автопарком с использованием ИИ, поддерживаемая в том числе Google Ventures от Alphabet Inc. и Kleiner Perkins, стала одной из последних, кто подал документы на публичное размещение в 2025 году. Азиатская платформа для путешествий Klook Technology Ltd., использующая ИИ, отложила планы по листингу в США до начала этого года, по словам информированных источников.

Размещения, связанные с криптовалютой, остаются нестабильными после смешанных дебютов в прошлом году и падения биткоина на 24 процента в четвертом квартале. Инвесторы сейчас наблюдают за оператором биржи Kraken, оцененным в ноябре в раунде финансирования примерно в 20 миллиардов долларов, который подал конфиденциальную заявку на IPO в США. Другие компании, подавшие публичные документы, включают Grayscale Investments Inc. и BitGo Holdings Inc.

Активность в сфере космоса и обороны, показавшая неоднородные результаты в 2025 году, не ограничивается SpaceX. Подрядчик York Space Systems Inc. подал заявку в ноябре на размещение. Промышленные компании также в очереди: производитель компрессоров Copeland, поддерживаемый Blackstone Inc., подал конфиденциальные документы, как и компания по очистке воздуха Madison Air Solutions Corp., что указывает на возобновленный интерес к циклическим бизнесам на фоне снижения ставок. Компания по аренде строительного оборудования EquipmentShare.com Inc. находится в публичном файле.

IPO в здравоохранении откроет календарь 2026 года, и ценообразование Aktis Oncology Inc. в четверг, похоже, проложит путь для дополнительных сделок. Среди них фирма по управлению диабетом MiniMed Group Inc., подавшая заявку на публичное размещение в рамках плана отделения от Medtronic Plc.

Мобильное банковское приложение PicPay из Бразилии стало первой в этом году, кто подал публичные документы на IPO в США, которое может быть значительным и привлечь до 500 миллионов долларов.

Экономический рост США в третьем квартале, поддержанный устойчивым потребительским и бизнес-расходами, также создает благоприятный фон для розничных размещений. Производитель органических продуктов для детей Once Upon a Farm PBC, сооснованный актрисой Дженнифер Гарнер, планирует возобновить планы по IPO после отсрочки в декабре.

По словам Абрахимзаде, укрепляющаяся экономика означает более сильного потребителя. В 2026 году условия для потребительских и промышленных компаний будут лучше, чем в 2025 году.