Стабильная прибыль компаний поддерживает рост фондового рынка: перспективы индекса S&P 500

Уверенные корпоративные результаты текущего отчетного сезона демонстрируют устойчивость прибылей американских компаний, что может снизить опасения относительно перегрева рекордного роста на фондовом рынке. По данным на конец четверга, около трети компаний из индекса S&P 500 представили отчеты, превзойдя ожидания аналитиков. Доля предприятий, превысивших прогнозы по прибыли, достигла 83%, что стало самым высоким показателем с середины 2021 года.

Индекс S&P 500 вырос на 28% с апреля, обновив серию исторических максимумов. Даже равновзвешенная версия индекса, где все компании имеют одинаковый вес, достигла рекордных значений. Росту способствовало ослабление опасений относительно влияния торговых пошлин и возвращение интереса инвесторов к рисковым активам.

Ключевые компании демонстрируют оптимистичные результаты. Alphabet Inc. отметила рост спроса на продукты с искусственным интеллектом, а Netflix Inc. повысил годовые прогнозы. Производители жилья D.R. Horton Inc. и PulteGroup Inc., а также Levi Strauss & Co. сообщили о превышении ожиданий, несмотря на внешние вызовы.

Совокупный рост прибыли компаний S&P 500 за второй квартал оценивается в 4,5% в годовом выражении, что выше первоначального прогноза в 2,8%. Поддержку рынку оказывают и позитивные макроэкономические данные: количество заявок на пособие по безработице в США сокращается шестую неделю подряд.

Однако эксперты отмечают повышенные оценки: коэффициент P/E индекса S&P 500 составляет 22,5 против среднегодового значения 18,6. Компании, не соответствующие прогнозам, сталкиваются с резкой коррекцией котировок. Кроме того, рост волатильности на отдельных сегментах рынка напоминает ситуацию 2021 года.

Аналитики рекомендуют инвесторам внимательно следить за корпоративными прогнозами и учитывать возможность хеджирования рисков в условиях неопределенности монетарной политики и торговых отношений.