Корректировка инвестиционных стратегий на развивающихся рынках в связи с укреплением доллара США

Июльское укрепление американской валюты заставляет управляющих активами пересматривать подходы к инвестициям в развивающиеся рынки. Крупные финансовые институты, включая T. Rowe Price и Barclays, рекомендуют клиентам смещать фокус на долларовые инструменты, сокращая экспозицию в локальных валютах.

Аналитики отмечают снижение привлекательности стратегий, основанных на кратковременном ослаблении доллара. Индекс MSCI для акций развивающихся стран, достигший трёхлетнего максимума в июне, столкнулся с коррекцией на фоне изменения рыночных ожиданий.

По данным Bloomberg, доходность долларовых облигаций развивающихся рынков в июле составила 0.9%, тогда же местные валютные долговые инструменты потеряли аналогичный процент. Индекс курса доллара за месяц вырос на 2.7%, прервав шестимесячную нисходящую тенденцию.

Эксперты Barclays рекомендуют инвесторам рассматривать относительные стратегии, избегая прямых противопоставлений азиатским валютам. В качестве альтернативы предлагаются комбинации с участием сингапурского доллара, тайского бата и южнокорейской воны.

Специалисты Fidelity International обращают внимание на изменение условий для carry-трейдинга. Повышенные ставки ФРС делают менее эффективным использование доллара в качестве финансирующей валюты, что стимулирует поиск альтернатив вроде гонконгского доллара или юаня.

Параллельно укрепление американской валюты снизило стоимость хеджирования для азиатских фондов. Согласно исследованиям, совокупные затраты на страхование валютных рисков упали на пять процентных пунктов в июле — первый отрицательный результат с начала года.